 放大圖片
■梁亨
新興市場股市受到經濟數據好轉、市場投資信心提升的激勵，摩根士丹利新興市場指數今年以來已累計上漲35%，遠超過摩根士丹利世界指數的5%。有分析指出，面對歐美經濟負增長，新興市場受金融海嘯影響相對輕微，今年全球經濟貢獻勢必來自新興市場國家，也促使資金大舉回流，因而推動相關基金紛紛錄得可觀的回報。
有統計顯示，近三個月流入的金額超過了200億美元，不過新興股市指數突破200日移動平均線，技術上已超買。據基金市場策略員表示，新興市場股市在連月上漲後，有許多新興市場基金已回到去年9月中旬海嘯前的價位，極有可能會出現獲利沽壓的震盪，但是投資者預期新興市場復甦速度可望優於成熟市場，在弱勢美元趨勢下，新興市場基金仍不妨逢低收集。
利率創新低 吸引熱錢回流
佔近三個月榜首的百達新興市場大型企業基金，基金在2006、2007和2008年表現分別為39.22%、49.75%及-62.14%。資產分布為99.53% 股票、0.68% 其他及-0.21% 現金。基金平均市盈率和標準差為9.81倍及40.2%。資產地區分布為29.67% 已發展亞洲、28.6% 新興亞洲、23.47% 拉丁美洲、9.32% 中東/非洲及8.94% 新興歐洲。
資產行業比重為25.96% 金融服務、16.26% 工業用品、15.78% 電訊、14.34% 能源、7.42% 電腦硬件、5.56% 商業服務、5.31% 公用、3.56% 健康護理、3.6% 消費用品、1.27% 消費服務件及0.94% 電腦軟件。基金三大資產比重股票為5.28% Brazilian Petroleum Corp.、3.65% Samsung Electronics及2.9% Teva Pharmaceutical Industries Ltd。
新興市場憑藉過去所累積的經濟實力，以及逐漸轉向內需導向的成長模式，而歐美成熟國家利率幾乎降至歷史新低，也促使資金持續流向風險偏好較高的新興市場股市，尤其是本身具規模內需的新興市場，可抵抗出口市場的大幅衰退外，也為相關股票提供發揮機會。
|
放大圖片
