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第一上海證券市場策略員葉尚志
6月4日。港股持續衝關失敗後的回吐走勢，但是仍處於預期中的反覆偏穩局面，我們相信港股的趨升結構未有出現破壞，市況在整固後有再次試衝19,000點大關的機會。目前，全球股市經過最近一輪的上衝創新高之後，出現整理震動是不可避免的。然而，在股指未有跌回前高點以下之前，一浪高於一浪的趨升模式仍有延續伸展的可能，過早或者過分看空將會失去跟蹤市場節奏的能力。當然，港股連漲三個月後已經到了相對的高點，但是在流通量充裕和信心有所恢復的背景下，市況突然出現逆轉持續性下滑的機會不大，短線參與介入還是有值博率的。
恆生指數在周四出現先跌後回穩，早盤曾一度下探到18,000點水平的心理支持關口，盤中跌幅達到有接近500點，但是到了午盤就跟隨內地A股收窄跌幅。重磅股滙豐控股(0005)連跌兩天後回穩，內地保險股持續強勢，都是支持大盤收復失地的功臣。恆生指數收盤報18,503點，下跌74點，成交量進一步縮減到830億多元。資金流量的下降，說明了港股短線動力有減弱傾向，市況有出現橫盤整固的可能。然而，市場上的主動性沽盤依然未見活躍，如果周邊股市繼續發力上衝，港股的人氣有隨時再次鼓動的機會。
鋼鐵新能源板塊再度起動
滙豐連跌兩天後，股價在10日和20日均線水平獲得支持，大股東配股傳聞被否認，有利股價回穩。內地保險股保持強勢，全線逆市走高，上攻的意慾依然堅決。另一方面，鋼鐵股和新能源板塊全線起動，馬鋼(0323)升2.3％，天能動力(0819)更是急漲15%創新高。由於市場上仍見有焦點股板塊的出現，足見市況未有進入全面向淡的局面。
美國財長訪京後，美元匯價從今年低位出現反彈，令到金價和油價出現急衝後的回落。美元的短期觸底，對全球股市帶來回吐借口。然而，美元是否已扭轉了中長期跌勢仍有待觀察，我們估計美元、金價和油價出現短期徘徊待變的機會更高，情況對仍處於上衝勢頭的全球股市，暫時該不會構成致命的打擊。
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