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第一上海證券市場策略員葉尚志
6月5日。港股持續預期中的反覆偏穩局面，形勢上仍有再次試衝19,000點大關的機會。事實上，大盤股在過去兩周已形成了輪動的效應，市場上的流通量也能夠保持良好，加上全球股市近來的升跌節奏已逐步趨向同步，都是處於蓄勢上攻的態勢，這些都是有利港股的內部和外在因素。因此，我們依然相信港股的趨升結構未有出現破壞，對於港股短期後市表現維持樂觀的態度看法。
大戶有趁機挾淡倉條件
恒生指數在周五表現反覆，呈現震動上行的態勢，尤其是在午盤擺脫了內地A股回軟的拖累，更是可以顯示出港股上攻的意願。恒生指數收盤報18,680點，上升177點，成交量有803億多元。目前，港股經過兩三天來的反覆波動之後，市場氣氛轉為相對的謹慎，權證市場裡面的call輪跟put輪成交量比例，在周五回落到79：21的兩周低位。然而，市場氣氛的相對性轉淡，卻可為大戶帶來挾淡倉迫空的機會。如果外圍股市能夠有所配合，我們估計港股在短期內已有推高突破19,000點關口的可能。
滙豐可能「報復性」回升
重磅股滙豐(0005)在恒指比重被下調前夕表現受壓，股價下跌2％至65.8元收盤。然而，滙豐目前面對的技術性沽壓只是短暫和一次性的，而這個技術性影響到了周一就會失去。因此，我們估計滙豐在經過四日來的反覆調整後，有出現「報復性」回升的可能。
內地保險股出現三連漲
內銀股和內地保險股持續強勢，逐步成為新一輪升市的火車頭。內銀股當中，中行(3988)和交行(3328)已率先抽高，股價在周五分別上升2.9％和2.8％。內地保險股無懼大盤近日來的風起雲湧，中國人壽(2628)、中國平安(2318)和中國財險(2328)，全都走出了一波三連漲的行程，強勢有進一步延續的傾向。
落後板塊電力股發力跟上
我們在早前提到的落後板塊電力股，在周五作出了第二度發力上衝，確立了反覆上推的利好走勢。在大盤持續走高的背景下，令到落後股的品種顯得越來越罕見，資金介入的積極性出現明顯提升。華能國電(0902)升5％，大唐發電(0902)升7.1％，而正式成為恒指成份股的華潤電力(0836)，股價上升3.8％至18.6元收盤。
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