高風險債券 料跑贏公債

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　■西方資產管理認為歐洲央行可能還要繼續降息。 資料圖片

　【本報訊】由美盛集團全資擁有的領先環球定息管理公司——西方資產管理預期，經濟基本面將持續呈現好壞參半的情況，但全球經濟將持續回穩，並將在年底時回復輕微正增長。在非政府債券方面，投資等級公司債4月份創下最佳單月升幅紀錄，高收益公司債相對公債錄得強勁的超額報酬。投資人風險承受程度恢復有利於新興市場債券表現。

　西方資產國際業務總監席洛夫（Mike Zelouf）表示，非政府債券類別的價格回歸基本面，儘管金融市場在復甦路上可能還會遭遇其他干擾，但市場已開始復原，再次大跌的機會已大減。即使經濟只出現輕微增長，高風險債券表現也有機會持續打敗政府公債。

各國央行加息機會微

　主要國家央行實施量化寬鬆的政策，引發不少通貨膨脹效應的討論。不過西方資產指出，多數主要經濟體的產能並未被充分利用，資源使用率低，因此有助於紓緩價格壓力。

　同時，該公司亦發現，央行寧可忍受助長通貨膨脹的風險，也不願反手升息而增加經濟會進一步疲軟的可能性。因此，該公司認為央行不會在近期內開始升息，反而認為歐洲央行可能還要繼續降息。