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JF拉丁美洲基金 經理人：Luis Carrillo
過去十年拉丁美洲表現亮眼，特別是佔指數權重達90%以上的巴西、墨西哥各具不同特性，因此常有輪動表現，拉丁美洲指數表現較新興市場表現更佳。
主要兩個成員國—— 墨西哥受惠美國外包效應、巴西掌握對中國出口題材下，兩個國家在經濟上、企業上都快速發展，未來在中國和美國仍持續領導新興市場、成熟市場下，相關投資題材將持續受惠。
各具利基創造多元機會
從2002年以來，巴西佔拉丁美洲指數的權重不斷提升，以近三年平均比例來看，巴西即佔指數近70%，然而就產業組成來看，巴西個股多為原物料、能源、出口為主、內需部分題材較少，未來在中小企業發展加速下，未來投資機會可望增加。
不同於巴西指數組成集中特性，墨西哥個股較為分散，特別在消費品、民生必需品、電信佔有較高權重，而這些產業多為拉丁美洲跨國型企業，因此除掌握墨西哥當地機會外，更受惠於拉丁美洲成體的消費熱潮。
MSCI拉丁美洲指數從去年低點後大幅反彈，本益比亦回至過去12-15倍的區間中，因此短期資金回補題材已發酵。然而下半年經濟數據開始好轉，預期企業獲利將持續增加，市場有機會出現「越買越跌」現象，然而個股復甦力道不一，因此下半年個股題材將主導盤勢。
摩根富林明拉丁美洲基金採「由下而上」選股方式，前十大持股佔投資組合五成以上，集中掌握下半年「轉折期」中個股差異機會。
不同於國營的巴西石油，OGX為巴西最大的民營石油探勘公司，專注巴西外海的探勘業務，自2007年成立以來，公司以驚人的效率已開始數起探勘案，在經營效率高於國有公司下，未來將有可能與巴西石油競爭巴西探勘的龍頭地位。
摩根富林明拉丁美洲基金在2003年原物料價格仍低迷時，即投資當時規模仍小的CVRD，掌握CVRD過去快速茁壯成長的過程，而在今年年初油價低迷時，基金亦開始投資OGX，掌握巴西未來成為下一個石油供應大國的機會。
TOTVS為巴西最大的ERP服務產業，亦為拉丁美洲第二大的服務業者，過去五年藉由快速併購，從小型公司躍升為全球前十大EPR服務公司，在巴西民間企業逐步擴大規模時，TOTVS順勢掌握相關商機。(摘錄)
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