|
梁亨
據標普發佈的凱斯－席勒房價指數顯示，雖然美國20個大城市5月份房價同比下跌17.1%，但是比4月份仍微漲0.5%，為2006年夏季以來首次環比上漲。而美6月新屋銷售連續第3個月上升，銷售數字環比增加了11%，為8年來最大漲幅。美國房地產出現轉機，相關基金的回報也有望得到改善。
雖然美國失業率不斷攀升，但是有不少經濟學家都認為，房地產價格持續降低，以及抵押貸款利率處在極低水平，吸引了大量房購者；股市上漲、房價跌幅趨緩等都是經濟開始回穩的跡象，美國50多年來最嚴重的經濟衰退預計很快會結束。事實上，美國總統奧巴馬最近發表的講話，也暗示經濟有望谷底回升。
樓市最黑暗時刻漸過
儘管透過投資美國房地產公司股票的摩根士丹利美國房地產基金，不論是近三個月和今年以來的表現仍是落後於房地產股票基金組別平均，原因是當地房地產業是本次金融風暴的核心。不過，因為美國房地產市場仍處於谷底之際，在預期價格已漸觸底下，現時已可考慮部署分批收集美房地基金。
基金在2006、2007和2008年表現分別為36.79%、-17.99%及-42.24%。基金平均市盈率和標準差為26.79倍及39.58%。資產比重為97.71%股票及2.29% 現金。
地區分佈為100%北美。資產行業比重為94.12%金融服務、5.03%消費服務及0.85%健康護理。基金三大資產比重股票為 AvalonBay Communities Inc.、7.88% Simon Property Group Inc.及7.39% Equity Residential。
刺激措施出台有利市場
上周的數據顯示，美國新屋銷售量價齊升，但是持悲觀態度的人卻認為，可能助長近期的價格上漲的主觀因素，是今年早些時候出台的延期收回抵押貸款贖回的措施，因為這限制了市場的供應。然而，的的確確是，政府積極的刺激措施，配合房價下滑和低抵押貸款利率誘因，推動購屋者重投市場，促進了銷售量上升。
至於美國商用物業貸款截至3月底拖欠比率高7%，按年增加近1倍。為免出現類似去年住宅市場的嚴重崩潰困境，再重創剛回穩的銀行業，有消息指美國財政部正制定計劃，研究可能衝擊經濟而又未獲支援的範疇，這對房市復甦絕對是有正面的助益。
|
