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■梁亨
全球股市變化劇烈，儘管惠譽的報告指出，新興歐洲仍是此次景氣衰退受創最深的新興市場地區，然而有資產管理公司則預測新興歐洲國家今年國民生產總值增長幅度可媲美拉美國家，隨着新興歐洲市場拋售力度的減弱以及在風險意識較高的投資人士將資金轉進下，相關基金今年以來的平均漲幅接近四成，適合進取投資者分段收集。
雖然新興歐洲的經濟復甦很大程度上依靠歐元區的復甦，進程也會受全球大環境因素的影響，但是從該地區的經濟形勢近來有所改善，表明最壞時刻已經過去，在持續的復甦未正式出現前，進取型投資人士可通過分批收集策略配置新興歐洲基金。
比如佔近三個月榜首的鄧普頓東歐基金，主要是透過投資於東歐國證券交易所登記上市的公司股票，以達至長線資本增長。
基金在2006、2007和2008年表現分別為33.75%、-75.3%及0.92%。資產比重為97.91% 股票及2.09% 現金。基金平均市盈率和標準差為5.1倍及42.02%。
地區分佈為78.85% 新興歐洲、15% 已發展歐洲、2.82% 新興亞洲及1.49% 英國。資產行業比重為29.32% 金融服務、16.22% 能源、11.33% 工業用品、11.33% 工業用品、7.88% 電訊、7.28% 公用、6.01% 傳媒、5.15% 消費用品、3.4% 電腦硬件及2.14% 消費服務。
基金三大資產比重股票為10.25% Egis Gyogyszergyar Nyrt、9.99% Lukoil Company ADR及9.37% Turkiye Vakiflar Bankasi T.A.O。
次季區內經濟下降趨緩
從去年下半年開始，新興歐洲國家幾乎無一例外地出現了從增長到衰退或接近衰退的歷程。
但是自今年第二季度起，該區絕大多數國家經濟下降趨緩，經濟體沒有出現崩盤式衰退。
新興歐洲股市在近期反彈後，短期內勢難免出現震盪，但以中長期角度來看，國際貨幣基金陸續挹注資金下，降低中歐外債償還的不確定性，各國央行的低利率與寬鬆貨幣投策也屬正面訊息，為新興歐洲股市提供吸引力。
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