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梁亨
雖然拉美地區對美歐等主要經濟體的依賴程度較高，金融海嘯發生將滿一年，景氣也未完全復甦，然而巴西股市今年卻漲了近5成，反映市場投資氣氛已大為改善。有分析指出，巴西股市表現亮麗，主要受惠第二季以來全球股市氣氛，以及前幾個月原材料市場的價格呈現直線攀高。在資金持續流入下，預計巴西基金的升值潛力仍然強勁。
受惠股市勢頭，有統計巴西股票基金7月份單一個月的平均漲幅超過一成，表現居金磚四國之冠。據基金市場策略員表示，這波股市勢頭強勁，經濟實力是吸引外資投入的原因，今年上半年，股市的外國資本凈流入達到51.57億美元，超過了2003年全年紀錄，以目前低於15倍股市市盈率，相關股票基金仍具分批收集價值。
比如佔近今年以來榜首的東方匯理巴西基金，主要是透過最少三分之二的非現金資產投資於在巴西上市的公司股票或股票票據，以達至資產中期資本增長。上述基金在38.27% 其它2008年表現分別為-53.19%。基金標準差為41.28%。資產分佈為61.51% 股票、38.27% 其它及0.22% 現金。
東方匯理行業比重為22.99% 工業用品、19.47% 公用、16.96% 電訊、13.76% 消費用品、12.82% 金融服務、6.19% 消費服務、6.05% 能源、0.85% 健康護理及0.65% 商業服務。基金三大資產比重股票為8.63% Petrobras Sa-Adr-Repr.100 Pfd Shs 144a、6.86% Banco Bradesco Pfd Adr Repr及4.75% Cia Siderurgica ADR。
減息後內需正在回升
作為拉美地區最大的經濟體，儘管市場情緒樂觀，巴西央行上月仍一如預期減息0.5%至8.75%的紀錄低點，市場認為利率降幅相比今年的先前4次明顯放緩，反映減息後內需已正在回升。
而回顧巴西自2002年以來的三次降息循環，在每次減息完結後的半年起，聖保羅股市除了去年受金融海嘯影響出現虧損外，其餘兩次股市平均漲幅皆有一成多。與此同時，外國重返巴西，有助推動巴西經濟走向增長外，企業獲利也有可能恢復到金融危機前的水準，並為股價提供支撐。
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