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■中國建材董事長宋志平(左)與總裁曹江林，今年4月在本港主持中國建材08年業績記者會。 資料圖片
張怡
中資股昨日在沽壓不大下出現反彈，當中又以建材板塊的整體表現較佳，就以一向估值偏高的安徽海螺水泥(0914)而言，便曾走高至53.15元報收，收市報51.9元，仍升2.05元，升幅4.11%。安徽海螺09年預測市盈率達24倍，但其於行業的競爭優勢，令其得以享有較高的溢價，觀乎股價近日在退至49.8元水平復現支持，並於昨日展開較強的反彈行情下，料短線走勢轉好的機會仍大，不妨續跟進。
同為建材股的中國建材(3323)近期在攀高至19.64元的年高位遇阻，昨曾走低至17.3元，惟已屬調整走勢以來的低位支持，而收市報17.78元，倒升0.34元，升幅為1.95%，成交減至880萬股，可見現水平的沽壓並不嚴重。國務院最近就部分行業產能過剩和重複建設提出意見，點名指出鋼鐵、水泥、平板玻璃、煤化工、多晶硅及風電設備，六大行業相關問題引起高度重視。不過中建材作為行業的龍頭企業，卻可望成為行業整合的主要受惠者。事實上，市傳中建材有意競購海螺控股公司海螺集團，雖被管理層否認，但也反映集團併購壯大已引起市場關注。
購輪16843數據較合理
就估值而言，中建材09年預測市盈率約17.5倍，相比其他同級同業仍有估值上的優勢，故仍不妨趁最近的調整行情部署收集，上望目標仍睇年高位的19.64元，惟下破17元支持則止蝕。
中建材反彈潛力向好，若看好此股後市，可留意國材麥銀購輪(16843)。16843昨收0.219元，升0.013元，升幅為6.31%，成交1.88萬股。此證於今年1月28日到期，其換股價為19.99元，兌換率為0.1，現時溢價24.75%，引伸波幅達74.95%。雖然16843的交投不算暢旺，但在多隻同類股證之中，此證數據算是較合理的一隻，故仍不妨作為看好正股的捧場選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股觀望氣氛濃，料中資股將以個別發展為主。
中國建材：受惠行業整合，併購潛力大，估值也不算貴，都有利走強。
目標價：19.64元
止蝕位：17元
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