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群益證券（香港）研究部董事曾永堅
投資市場焦點在十月中下旬美國企業開始公佈第三季業績。由於美國政府於今年八月已決定逐步減少購買長期政府債券，並計劃在今年十月前結束，而美國政府於今年下半年已大幅度減少注入市場資金，故當地企業第三季營運表現普遍能否維持第二季的升勢，為投資市場最關注，並會按此為第四季股市定調，成為投資法人在資產配置上，其中一項主要考慮因素。
鑑於環球不少企業第二季業績受惠於低利率及流動資金充裕環境、經大幅削減的營運成本結構、原材料成本經大幅調整等利多因素，以美國企業為首的第三季營運表現，便成為投資市場研判企業實際盈利能力的其中一個重要基礎。因此，在美國企業公佈第三季業績前，相信環球主要股市估值難望出現較大幅度的向上突破。事實上，美國M2自今年第二季呈現按年上升後，年中自今仍處持續下降趨勢，企業營運改善能力會否不繼，第三季業績將提供重要啟示。
預期港股在十月份的表現，將呈現先跌後揚的格局。十月中旬之前，恆指將先反覆下試20,000點支持，待十月中下旬中美分別公佈多項經濟數據，以及與中國內地相關的資金長假期回流股市後，預估才帶動恆指由低位回升，上試22,000關卡。
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