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——《財經心戰室》
訊匯金業高級業務經理 鍾振興
近期資金的流向繼續成為市場的焦點話題，我們都知道因美國實行貨幣寬鬆政策，美元的利息維持在接近零的水平，加上美國政府放寬借貸影響，引致市場人士大舉借入美元，從而投資其他較高回報的資產，其中有相當的部分是流入亞洲地區和黃金市場。筆者想指出的是，那現象是否美國政府所願意看到或是貨幣寬鬆政策的目的呢？
最近有很多評論都認為，雖然近期美元反彈，香港股市已由23,000點水平回落一定的幅度，但因資金沒有其他出路和美國政府還是希望美元繼續處於弱勢，資金最終會回流亞洲地區和黃金市場，所以香港股市和金價的下跌只是短暫現象，明年更會再展升勢。
筆者覺得，以上的想法只是某些人士的一廂情願。當然，作為投資者是希望投資在回報比較高的地區例如亞洲地區等，但美國政府推行貨幣寬鬆政策目的，只是希望本土資金可到海外投資回報比較高的資產嗎？其實，貨幣寬鬆政策的目的首先是希望借貸市場得以正常運作，其次是希望本土房產價格得以提升。不過，就目前來看，好像只是亞洲的房產價格在上升，美國房產則未見有很大的改善。
筆者估計，美國政府希望將海外的資金逐漸收回，香港股市可能在23,000點已見頂，有機會下試18,000點水平，金價則有機會短期下試1,000美元以下水平。 ■freewalkamrket@yahoo.com.hk
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