投資攻略：巴西基金氣勢如虹

http://paper.wenweipo.com [2010-01-11] 我要評論

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　■梁亨

　承接去年上升八成多的勢頭，巴西股市今年以來的漲幅已達2.44%，當地的聖保羅指數也突破了70,000點大關。有分析指隨着主權債信風險與利率都處於歷史低水平，且經濟增長佳，聖保羅指數在第一季內有機會挑戰2008年5月時創下的73,920歷史高點，巴西基金氣勢如虹，可予留意。

　有基金市場策略員表示，儘管股市越接近歷史高點，走勢將更為波動，因此不排除短期市場會出現震盪整固，然而作為拉美發展的經濟龍頭，約半數企業獲利增長率遠高於拉美國家企業，市盈率則低於區域拉美國家，因此可承受單一新興國家股市風險的投資人，不防逢低承接相關基金。比如佔近今年以來榜首的滙豐巴西股票基金，主要是透過最少三分之二非現金資產投資於巴西公司股票，以尋求長線資本增長。　

　基金在2007、2008和2009年表現分別為49.95%、-67.54%及149.36%。基金平均市盈率和標準差為20.48倍及45.6%。資產分布為100%股票。

　行業比重為29.19%金融服務、21.8%工業用品、16.46%能源、15.99%消費用品、6.41%電訊、4.53%健康護理、3.97%商業服務及1.65%傳媒。

　基金三大資產比重股票為5.83%　JBS　S.A.、5.47%　Itau　Unibanco　Holding　S.A.　ADR及4.86%　OGX　Petroleo　E　Gas　Participacoes　S.A.。　

上月鐵礦砂出口增1成

　受惠全球景氣氛轉佳，對原物料需求也轉強，巴西12月鐵礦砂出口產量達2,500萬噸，環比增長10%，雖然離歷史高點的3,500萬噸仍有一段距離，但當地的貨幣雷亞爾近一年已漲約45%。

　由於外國投資持續流入巴西金融市場，巴西政府決議允許主權財富基金在外匯市場買進美元，意味着巴西將利用該投資工具，遏止冠於全球的雷亞爾升幅。然而有分析指巴西政府此舉恐難遏止貨幣升值，原因是據巴西央行數據，外匯儲備去年12月初已攀抵2,394.5億美元的歷史高點。此外，摩根士丹利去年數度調高巴西股市在其新興市場指數的比重，為已呈現強者越強的態勢提供誘因。