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張怡
港股昨日再度尋底，中資股則仍以個別發展為主。昨市所見，日前曾發盈警的中化化肥(0297)午後明顯獲買盤推高，收市漲達7%。此外，資金流入有實質業務支持的中資股，也刺激安徵海螺(0914)和寧滬高速(0914)升超過3%。
另一方面，業務以燃氣為主的北京控股(0392)也成為資金換馬對象，該股曾逆市反彈至58元，收市報57.15元，仍升0.95元，升幅達1.69%。北控旗下業務包括管道燃氣、水處理、啤酒以及公路業務等，09年上半年營業額增加21.2%至116.3億元，純利則升11.4%至14.2億元。期內，來自燃氣業務純利上升22.8%至10.4億元，佔整體比重73.4%。值得留意的是，集團與中石油合作的輸氣業務，管道輸氣量增加19%至69.6億立方米，純利貢獻亦增32.8%至5.87億元。
據估計，隨着陝京一、二線長輸管道之增壓及儲氣工程今年竣工後，年輸氣能力增至190億立方米下，勢將成為北控未來盈利的動力所在。里昂在剛發表的研究報告中認為，隨着天然氣價格改革在即，北控保證成本轉嫁模式有機會令股份跑贏大市，該大行維持其「買入」評級，目標價由62元調高至68元，即較2011年資產淨值折讓10%。北控業務防守強，逆市走勢也告呈強，故仍可作為伺機上車對象，博反彈目標為年高位的63.7元，惟跌穿50天線的53.75元則止蝕。
中移動呈強 購輪19252可取
中移動(0941)昨逆市走強，若繼續看好此股後市，可留意中移法興購輪(19252)。19252昨收0.216元，升0.019元，升幅為9.64%，成交4.88億股。此證於今年5月10日到期，其換股價為83元，兌換率為0.1，現時溢價13.4%，引伸波幅30.57%。19252勝在數據較合理，交投也屬暢旺，料可跟貼正股走強。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：
港股短期走勢仍波動，惟中資股仍有望成為資金換馬收集對象。
北京控股：
旗下燃氣業務具增長潛力，業務防守強，有望成為資金逢低吸納股份。
目標價：63.7元
止蝕位：53.75元
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