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JF中國亮點基金基金經理人：魏如宏
中國股市是否有農曆年行情？觀察過去八年上海綜合指數在農曆年前後之表現，在年節前5日與前10日均走揚，上漲機率達100%；年後5日與後10日平均皆收紅，上漲機率為63%。若時間再拉長觀之，年後20日與30日平均收小紅，上漲機率也有六成以上。
若以在香港掛牌之恒生國企(H)股指數在香港年節前後之表現觀察，在年節前5日與前10日平均收紅，上漲機率分別為63%與88%；年後5日、後10日平均收小紅，上漲機率為63%，年後20日平均亦收小紅，上漲與下跌機率各半。
大體而言，從過去八年的歷史走勢來看，年節前後股市表現多平穩，年節行情雖不十分顯著，未來股市走向仍得視屆時基本面與大環境狀況而定，後續可密切觀察中國年節黃金周假期銷售狀況、以及陸續登場之企業財報與總體經濟數據，若銷售狀況不錯、財報良好、總經數據未有過熱之虞，將有助後續股市投資氣氛。
中國12月零售銷售年增率達17.5%，增幅強於11月的15.8%。就細項消費觀之，包括汽車、消費性電子、珠寶、石油相關產品等銷售，12月銷售增長均大幅優於1-11月增幅，顯示先前政府政策優惠措施、股市上揚、原物料價格回升對內需消費形成提振作用。
年節黃金周銷售料增逾15%
中國去年年節黃金周之零售銷售金額達2,900億人民幣，年增13.8%，其中包括食品飲料、通訊設備、家電用品之銷售年增幅均超過13.8%。大和證券估計，在景氣回暖與通脹增溫預期下，今年年節黃金周之零售銷售額年增率可望進一步擴張至15-18%，強勁之年節買氣，將有助相關股價動能。
中國企業2009年財報季公佈已陸續登場，但密集財報公佈期將集中在3月與4月。截至1月31日，共計有25家、佔A股市值0.5%的A股企業公佈年報，平均每股盈餘年增率達152%。而在A企業陸續正式公佈業績前，截至1月底，共計有1026家公司、佔A股值73%企業發佈獲利預告，其中近八成公司預告2009年獲利轉好(預估增長、轉虧為盈、或繼續呈現盈餘)，預示後續正式公佈財報時業績狀況將有不錯表現。
最近大型龍頭企業如中國工商銀行預告2009年淨利潤較上年同期增長15%，保險股的中國人壽、中國平安、中國太保分別預告2009年全年淨利潤年增幅高達50%、1500%、與400%，成績亮麗。 (摘錄)
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