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我們將亞洲木薯資源(0841)納入研究範圍，該公司是中國最大的木薯進口商；木薯乃澱粉類植物的脫水根部。亞洲木薯資源主要從事由泰國至中國的木薯採購、交付物流及下游分銷，該公司的垂直綜合供應鏈應可確保其於木薯貿易業務的龍頭地位。管理層表示，該公司於2010年(截至3月31日止)首9個月售出木薯乾逾100萬噸，超出2009年全年的735,000噸，佔中國向泰國進口木薯總量約三分之一。
該公司最近收購一艘巴拿馬型號貨運船，作價595萬美元。管理層預期該艘船每個航程可為該公司節省40萬美元航運成本，且預計每年可行走10個航程。亞洲木薯資源擴充其貨運量，將有助滿足中國對木薯乾持續增加的需求。該公司已於泰國木薯供應充裕的地區建立4個倉庫及1個曬場，並於柬埔寨增設1個採購辦公室。
中國計劃於2020年前，將以非糧食原料製造的乙醇燃料的年產量由2010年200萬噸按年增加100萬噸。按每2.8噸木薯乾轉換為1噸乙醇燃料的標準比率計算，我們預期2010年及2020年市場對木薯乾的需求將分別約560萬噸及3,360萬噸。我們給予亞洲木薯資源的目標價為2.42元，相當於2010年預計市盈率10.3倍，與該公司可比較上游農作物及澱粉供應商的平均估值相符。 (摘錄)
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