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■馬來西亞首都吉隆坡地標雙子塔。資料圖片
伊斯蘭金融的興起始於50年代的巴基斯坦，但直至近年才開始受到世界各國的關注。08年一場金融海嘯令歐美各國的金融機構產生鉅額虧損，但伊斯蘭銀行卻因其相對保守之經營模式而幾乎毫髮未傷。根據滙豐銀行與其他銀行家雜誌統計，伊斯蘭銀行資產09年截至10月底已成長近30%，而其他傳統銀行同期資產成長率僅約7%。時至今日，伊斯蘭銀行之總資產已達8,000億美元以上，由於當中的商機十分龐大，伊斯蘭金融亦逐漸成為金融業的必爭之地。馬來西亞身為第一個發行伊斯蘭債券(Sukuk)的國家，其伊斯蘭金融業務亦相當成熟，東驥研究部認為，隨着世界經濟漸趨多元化，伊斯蘭金融大有其發展空間，馬來西亞基金亦可從中受惠。
馬來西亞是一個具有多元民族文化特色的國家，當中伊斯蘭教徒佔人口60%，有利促成其伊斯蘭金融業務迅速發展，並逐步創建成為世界上最大的伊斯蘭債券市場。馬來西亞主要銀行都在波斯灣地區拓展業務，而波斯灣地區的銀行和投資者則將馬來西亞當作進入東南亞和東亞市場的跳板。據統計，1996年來全球發行的伊斯蘭債券總額為650多億美元，其中，有400多億美元是在馬來西亞金融組織發行或安排的，而馬來西亞CIMA Bank亦已經成為世界最大的伊斯蘭債券發行機構。
跨國銀行紛投入發債
伊斯蘭金融的巨大潛力，使得滙豐、花旗等實力強大的跨國銀行也紛紛投身這一市場，並希望借助馬來西亞良好的地理位置，作為打開周邊印尼、泰國等國市場的跳板。過去本地企業是馬來西亞伊斯蘭債券市場的發債主體，現在這種情況正在改變，國際金融公司、世界銀行、亞洲開發銀行、瑞士食品企業雀巢公司和德國的薩克森─安哈爾特州都曾發行過以令吉標價的伊斯蘭債券。
為發展伊斯蘭金融，馬來西亞一直都有政策配合其發展。馬來西亞首相兼財政部長納吉在09年4月上任後，宣佈將對另外兩家傳統銀行、兩家伊斯蘭銀行及兩家新成立的伊斯蘭保險公司(Takaful)發放營業執照。另外亦將外資在馬來西亞本地的伊斯蘭銀行、保險業的持股上限，由原本的49%放寬到70%，顯示馬來西亞打造全球伊斯蘭金融中心的決心。
提前加息彰顯經濟復元
在環球經濟逐漸復甦，能源需求持續上升的情況下，能源價格可望穩步上揚，屆時中東各國的石油收入亦有所增加，有利馬來西亞的伊斯蘭金融發展。此外，09年首三季馬來西亞的外國直接投資額(FDI)為36億美元，較08年同期下跌79%之多，在外資銳減的情況下，馬來西亞經濟仍然能夠迅速復元，並搶在東亞各國之前加息，可見其經濟韌力十足。東驥研究部預料今年外資流入馬來西亞的速度將會上升，加上馬國政治風險較低，相信其經濟增長將會在東盟中名列前茅，故此建議趁低吸納有關基金。
根據理柏的地區分類，坊間現時有4隻馬來西亞股票基金可供選擇，其中以JF馬來西亞基金的表現最為出色，該基金一年及三年回報分別為81% 及35.5%，乃同類基金中最高。若投資者欲把握馬來西亞的發展機遇，同時又不希望基金價格過分波動，可選擇波幅較小的首域環球傘子基金—星馬增長基金，可分散風險之餘，同時亦可以分享區域性經濟發展所帶來的投資機遇。 ■東驥基金管理
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