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■梁亨
今年以來，全球股市表現明顯較去年波動，巴西股市更因去年漲幅已高，今年大盤聖保羅指數的累計漲幅只有1.1%，不過若計算自2月5日的62,762點反彈以來，漲幅已超過10%，是否有能力跨越70,000點並再創新高，備受關注。由於巴西經濟增長勢頭看好，加上有內需強勁的帶動，因此預計相關基金可保向好的趨勢。
有基金市場策略員表示，從股票投資來看，儘管今年有通脹以及下半年有選舉等因素，使得市場預計加息幅度會在1%以上，然而成本較同樣擁有原物料資源國家的成本低很多，只要原物料價格維持在一個相對強勢水準，對巴西以及當地股市就有益處。
比如佔近今年以來榜首的滙豐巴西股票基金，主要是透過最少三分之二非現金資產投資於巴西公司股票，以尋求長線資本增長。上述基金在2007、2008和2009年表現分別為49.95%、-67.54%及157.24%。該基金的平均市盈率和標準差為15.98倍及45.71%。資產分布為100% 股票。
滙豐巴西股票基金的行業比重為29.96% 金融服務、23.64% 工業用品、17.24% 能源、13.05% 消費用品、6.55% 電訊、3.76% 健康護理、4.31% 商業服務及1.49% 傳媒。該基金三大資產比重股票為6.81% Itau Unibanco Holding S.A. ADR、4.95% OGX Petroleo E Gas Participacoes S.A.及4.86% JBS S.A。
儘管中、巴兩國股市在全球新興市場指數當中，所佔的權重不算最高，但就經濟互補性的考量來看，中國作名為巴西的第一大貿易國，到了2009年，中國佔巴西的出口比重就達到13%，而同一時間內，巴西對歐、美等市場的出口比重卻出現下滑。
中巴貿易大增推升經濟
中國成為巴西最大貿易國的同時，投資巴西，幾乎已跟中國同步；據Thomson Data stream的統計，發現從最近10年開始，摩根士丹利中、巴股市指數走勢也幾乎一致，在中國今年經濟增長優於去年下，巴西經濟增長也會受惠。
今年以來，當地無論是工作數量還是薪資增長出現了明顯的增加，也因為消費者支出的擴張，才讓經濟最早走出衰退，也讓巴西原物料的需求外，更有當地內需消費快速增加的雙重優勢。
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