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第一上海證券市場策略員葉尚志
4月22日。港股連跌第二個交易天，雖然跌幅不大，但是未可確認擺脫調整格局。在不明朗因素未能消除之前，估計港股暫時仍將以反覆徘徊為運行模式，市場謹慎的氣氛難以揮去。事實上，當市況進入了調整勢頭之後，要再度呈現強勢，並不是一件容易的事情，市場的信心是需要重新建立，市場的買盤也需要逐步積累，而這些都是要時間過程的。經歷了最近一波的調整跌浪之後，到了現水平，我們暫時不會過份的看空。在港股未有進一步出現破盤之前，相信市況將以反覆徘徊為短期發展主流。
恆生指數在周四出現先低後高的走勢，在盤中初段曾一度打低到21,207點，但是在低位逐步收復。及至午盤，在期指的拉動下，大市就得到了收窄跌幅的機會。恆生指數收盤報21,455點，下跌56點，成交量有667億元。過去兩個交易天的市況表現，是挺有意思的。恆生指數在周三出現先高後低的行情，是遇到阻力回壓的表現。而在周四卻出現先低後高的行情，這是在低位獲得承接的表現。因此，如果將這兩天的行情表現拼合來看，就可以看到一個「衝不上、跌不下」的局面。而這兩天的高低點，也可以看作為目前的反覆徘徊區。恆生指數周三的高點在21,741點，周四的低點在21,207點。那麼，反覆徘徊區就是在21,207至21,741點之間，恆生指數要突破了這個區間後，才會有新一波的方向行情。
航空板塊連續兩天逆市走高
市場謹慎的氣氛進一步轉濃，權證市場裡面的call輪跟put輪成交量比例，再度下跌到69：31，創了近月來的新低。看淡氣氛愈來愈濃厚，但是在盤面未有進一步被打開之前，過份看空可能會給了大戶進行迫空的活動。事實上，港股盤面上仍未至於全線向淡，航空股板塊就連續兩天逆市創新高。東航(0670)公布首季盈利同比增長18倍，消息刺激股價連漲了兩天。而國航(0753)和南航(1055)，股價也一舉往上突破創新高。
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