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梁 亨
美國的房貸危機仍然拖累當地經濟復甦步伐，但由於今年第一季經季節調整後的數據，或許誇大了由冬季轉換至春季的因素，目前並未見到房市正在惡化。5月份有關的房價指數升至逾兩年半以來高點，預示房產市場逐步走出谷底，投資者不妨分批收集相關基金建倉。
據基金市場策略員表示，一年前，總統奧巴馬公佈了一項前所未有的730億美元的救助房產計劃，當時此項計劃圍繞着巨額赤字飽受爭議，但一年後，這筆錢確實重啟了美國房地產市場。
房價指數連升兩月
在稅收減免政策將刺激購房需求效應下，5月NAHB房價指數升至逾兩年半以來的最高，並錄得連續第二個月上升。
而美聯儲前主席格林斯潘於第一季末在與墨西哥央行前任行長談話時也曾表示，美國房價雖然仍十分脆弱，但房價不可能再走低了，而房價最終將會回升；因此期待美房產市場已步出谷底的投資者，不妨分批收集相關基金建倉。
比如佔近三個月榜首的摩根士丹利美國房地產基金，主要透過投資於美國房地產業有關的公司股票，以尋求長期資本增值。
基金在2007、2008和2009年表現分別為-18.6%、-42.64%及40.34%。資產比重為94.73%股票及5.27%現金。基金平均市盈率和標準差為41.83倍及42.09%。
資產行業比重為94.33%金融服務、4.61%消費服務及1.06%健康護理。
基金三大資產比重股票為9.55% Simon Property Group Inc.、9.1% Equity Residential及6.68% Vornado Realty LP Shares of Benefit Interest。
與去年相比，反映20個城市房地產行情的綜合指數在2009年四月份前後房價觸底時，指數較2006年六、七月份觸及的高點跌了32.6%，此後指數一直到今年一月底，該指數漲了3%，而且在今年的前幾個月都保持良好走勢。
建築商看好未來半年
今年第一季度美國152個都會城市中，有91個城市的中間房價出現遞增。其中29座城市增幅為兩位數。讓建築商更有信心的一個因素是房地產市場已真正開始復甦。
雖然購房稅務抵扣政策已在四月底到期，但定住房建築商指數真正令人感到鼓舞之處，是未來六個月銷售預期持續攀升，也讓相關產業股股價曙光在望。
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