專家分析：中國無線現價估值吸引

http://paper.wenweipo.com [2010-06-07] 我要評論

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鄧聲興、泓福資產管理研究部主管

　恒指上周走勢反覆，周初受內地房產稅改革消息影響下，恒指失守10天線。但上周中期受惠美股造好帶動下，恆指收復10天(19,534)及20天線(19,770)。恒指全周升13點，平均每日成交量大幅下降至499億。技術上，恒指本周需企穩於20天線(19,815)之上，則走勢才進一步轉穩並上試20,000關口。

　股份推介：創維數碼(0751)。三部委日前聯合公佈，家電以舊換新政策實施期延長至2011年12月31日止，並在現有9個省市的基礎上，增加多19個實施省市並逐步全國推行。事實上，2010年3至5月家電以舊換新銷售額環比增長21%，反映政策成功帶動家電消費上升。創維數碼為內地最大電視機生產商，故應可受惠銷售增長。目標7.5元，止蝕於6元。

　中國無線(2369)主要從事固定無線終端機及智能手機等無線終端產品。現時，集團主要發展智能手機為主，而首四個月的手機銷售額符合預期。集團計劃進一步增加中低端手機比例。雖然毛利率會較低，但應可大大刺激銷售量。集團現時毛利率為27%，並預期今年可逐步回穩。集團現價預期P/E只有9倍，較行業平均為低，估值吸引。目標3.85元，止蝕2.8元。