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梁亨
受到歐洲債務危機擴散影響，第二季以來市場情緒波動頗大，使歐洲佔權重板塊的奢侈品基金也出現虧損。有基金市場策略員表示，歐元貶值或許不足以避免讓歐洲陷入雙底衰退，但當地奢侈品產業有望成為歐元貶值下的贏家。在基本面足以支撐盈利表現下，分批收集相關基金建倉，可掌握奢侈品市場發展潛力。
由於奢侈品牌在市場定位是為少數「富貴人」服務，因此一向的抗跌力也較強。事實上，面對歐債危機波及，Dax奢侈品指數進入5月由93.9點起步，於5月第一周只跌了8.85%，其後在美股於上月第四周的急挫，惟該指數低點回落至第一周的低點已有支撐，產業的抗跌力不難想像。
比如佔近三個月榜首的百達精選品牌基金，是透過不少於2/3淨資產投資於有高度的市場認受性的優質品牌公司股票，以達致資本增長。該基金在2007、2008和2009年表現分別為7.37%、-45.15%及51.67%，其平均市盈率和標準差為20.33倍及28.71%，而資產分布為97.79% 股票及2.21現金。
百達精選品牌基金的地區分佈為48.24% 已發展歐洲大陸、35.96% 北美、6.23% 新興亞洲、5.14% 英國、2.39% 已發展亞洲及2.04% 日本。而基金的資產行業比重為54.62% 消費用品、32.18% 消費服務、9.37% 健康護理、2.12% 工業用品及1.72% 商業服務。至於上述基金的三大資產比重股票為4.71% The Swatch Group AG、4.51% Polo Ralph Lauren Corp及4.1% LVMH Moet Hennessy Louis Vuitton。
內地勢成全球最大奢侈品市場
據社科院早前發布的商業藍皮書顯示，去年內地奢侈品消費總額達94億美元，全球佔有率為27.5%，並首次超越美國，成為全球僅次於日本的第二大奢侈品消費國。隨着內地首季GDP年增率達11.9%，社科院預計到2015年，內地將成為全球最大的奢侈品市場。
此外，近年來，國際大牌LV、Armani、Kenzo、D&G等都推出了講究款式、色彩，並注重整體的搭配的童裝系列，有數據表明，全球兒童奢侈品市場已價值高達百億美元，並且每年以驚人的速度在增長，為相關個股的盈利增長提供上調空間。
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