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梁亨
受最新公佈的美國數據都不如預期打擊，加上圍繞全球經濟增長放緩的擔憂情緒加劇，美股三大指數進入今年第三季還是延續第二季表現不佳的情緒，促使投資者將資金撤離高風險的股市，讓小型股指標的羅素2000也回落至1月底的水平。在急跌市中，基本面強、現金充裕的美國小型股基金不失為分批收集機會。
有分析指，在全球一體化的大環境下，羅素2000指數成份股的20%收益來自美國以外市場，經濟數據喜憂參半，促使指數創下5月初以來持續時間最長的一輪跌勢。
此外，小型股去年跟隨股市大幅反彈，但當中漲幅大的小型股有四成不配發股息，有一半以上是沒有盈利兼且股本回報率低，因此在股市大跳水中，基本面強、手上現金充裕的小型股在市場情緒喘定後，將有一波反彈行情，因此可承受早前般快速急跌的投資者，不妨分批收集美小型股基金建倉。
比如佔近三個月榜首的百利達美國小型公司基金，主要透過持有150-200檔個股，個股資產不超過35億美元美國公司股票的分散投資組合。
基金在2007、2008和2009年表現分別16.49%、-34.91%及21.64%。基金平均市盈率和標準差為17.82倍及21.45%。資產分布為96.18%股票及3.82%現金。
行業比重為16.53%能源、16.43%工業用品、15.24%健康護理、12.94%消費用品、9.95%金融服務、9.43%商業服務、8.79%電腦軟件、5.04%電腦硬件、3.97%消費服務及1.68%公用。
小型股經營環境正改善
基金三大資產比重為2.63% Church & Dwight Company Inc.、2.61% AptarGroup Inc.及2.58% Compass Minerals International Inc.。
雖然美股大盤上周三尾盤因投資意慾消退，出現雷曼兄弟倒閉以來表現最差的一季，但密歇根大學消費者信心指數初值從5月的73.6，升至6月的75.5。
這主要得益於投資者對就業和信貸前景的信心增長，而芝加哥調查報告顯示，6月份商業活動繼續擴張，種種跡象表明，小型股的經營環境仍然在改善中，待股市開始脫離跌盪走勢後，小型股股價的潛力有機會開展。
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