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金榮財富管理首席基金經理 中國北方金銀業策略顧問 史理生
上周初傳來國際清算銀行(BIS)正與某些央行進行「史上最大規模的黃金掉期交易活動」的消息，使市場一度嘩然。有人認為BIS報告可能會削弱黃金作為避險天堂的角色，特別是如果有央行未能如期贖回掉期的黃金，BIS便會將其抵押的黃金出售，使黃金沽壓大增。
我們不妨看看目前金市情勢。金價回調幅度比我們估計略小，最關鍵的是自今年2月以來的上升軌保持完整，況且上周末價格升越了為時十天的短期下降軌，意味著回調起碼暫告一段落。
黃金投資需求近日增速有所放緩，但10隻主要ETF持金量仍企於歷來高位，截止前周末為2,041噸。投機需求曾隨金價調整而減縮，但Comex未平倉合約縮至56萬餘張時，投機者趁金商淨沽量相應減小又重新入市，上周末未平倉量又顯增。此外，滾動計算的按月金價與美元的相關系數已升越正0.5，正接近阻力水平，宜留意兩者同向關係慢慢疏離。
短期金市在1,185元已受到支持，下試至1,175元的可能性減低。日內金價有望升越1,214元的阻力，以上試1,228元水平，但短期1,241元關鍵阻力不輕。
廣東有俗語云：有當有贖人上人。現在問題是，中央銀行是不是「人上人」呢？我們且拭目以待。
上周五，在一片看淡聲音中，金價向上脫穎而出，由美國市主導升勢，收報1,211.90美元。技術走勢已略為轉好。
支持：1,198/1,193/1,190美元，阻力：1,217/1,220/1,225 美元。(www.upway18.com)
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