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韋君
港股近期的投資氣氛已見明顯好轉，不過可能是大市剛脫離「險境」，不少投資者戒心未除，如此也導致部分實力二三線股依然被冷落。中國澱粉(3838)便屬其中一隻，雖然公司論實力頗為不俗，惟該股近兩周來主要在0.72至0.81元水平上落，論表現無甚特別，不過觀乎交投並不算太淡靜，幕後似有密密收集跡象，昨天逆市升1.35%收報0.75元，因此不妨加以留意。
中國澱粉去年已恢復盈利增長，在大增產能，以及新產品提供盈利下，業績前景實不妨看高一線。集團為中國最大玉米澱粉生產商之一，主要產銷玉米澱粉、98.5%L-賴氨酸鹽，以及其他玉米深加工和玉米製副產品。中國澱粉較早前公布去年12月底止年度業績，錄得營業額19.6億元(人民幣，下同)，按年增長27.9%；盈利1.27億元，增長28.9%；來自玉米澱粉及玉米深加工副產品銷售，佔去年收入72.8%。
為了提升集團未來的盈利動力，中國澱粉除了積極大增現有產品的產能外，又推出新產品應市，有關因素也是其中長線均可看好之處。事實上，集團今年2月以每股1.4元，配售2.77億股，涉及集資總額達3.5億港元，主要平均分配旗下3個產品的產能擴充計劃。據悉，中國澱粉於明年年底前，旗下玉米澱粉年產能將由85萬噸提升至165萬噸，賴氨酸由5.5萬噸提升至10.5萬噸，澱粉糖由10萬噸提升至30萬噸。
澱粉糖發展勢頭不俗
澱粉糖為軟性飲料的生產原料之一，乃中國澱粉去年全力打造的新產品，不過觀乎產品應市不久，即獲大啤酒廠採用，發展勢頭可算是頗為不俗。集團是於去年10月開始試產澱粉糖，惟第四季產量已近5,000噸，而今年首四個月的平均每月產量已較去年第四季每月產量為多，而上述業務未來將佔集團總營業額比例達10%。
澱粉糖去年為集團帶來138萬元的經營虧損，但現時已收支平衡，隨著上述業務下半年投入商業營運，加上有關產品的毛利率會較玉米澱粉高1%至2%，預計會成為集團的盈利帶來新動力。中澱粉昨收0.75元，因離橫行區底部支持位的0.72元不遠，已不妨部署趁低收集。博反彈則仍睇年高位的0.9元。
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