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金榮財富管理首席基金經理 中國北方金銀業策略顧問 史理生
近月美國經濟持續轉差，樓市、製造業和就業數據均令人失望，雙底衰退之聲此起彼落。市場雖然認為美國不會出現雙底衰退，但經濟增長難免持續低迷。
從歷史數據看，過去800多年發生大大小小的經濟危機，不是每一個後果都會造成大蕭條，更高的可能性是低增長。在低增長中，失業率將持續高企，甚至比聯儲局所想像的還要高，有專家估計，美國的失業率將較長時間停留在6.5%至7%，而不是聯儲局所說的5%。
在樓市仍有下跌風險，消費信心再度轉疲，美國企業增聘人手的意慾低迷，低增長、低通脹及高的失業率似乎是未來幾年美國經濟的最佳寫照。現在美國財金官員可以做的，只有在控制財赤增長過快的同時，讓貨幣政策維持極度寬鬆，或以十分緩慢的速度收緊。筆者認為聯儲局局長伯南克在通脹維持平穩及較高的失業率的大前提下，不敢貿然加息，以免打擊得來不易的復甦嫩芽。
現時歐洲有債務危機、美國經濟增長又慢行如龜、中港房地產又形成泡沫，我認為一個均衡而多元化的投資組合才能適應現今多變難測的市場環境，姑勿論組合的資產配置是怎樣，但黃金永遠是組合中不可或缺的一環。
美匯反彈乏力，並且低收，支撐金價穩守1,200關上。小時圖，現貨金在1,218.15美元出現「射擊之星」利淡形態，顯示50天均線阻力1,219美元將成為重要阻力位。假若收盤未能升越50天均線，走勢可能仍處反覆上落市。假若美元轉強，金價有機會再測試低點。 ■www.upway18.com
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