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梁亨
由於美國經濟增長開始減速，美聯儲局未來將繼續維持超低利率支撐經濟，並重啟收購公債計劃，使得市場預期美國短期利率可能明年中後才會開始上升的同時，即使高收益債的相對回報率已經下滑，但依然獲得市場追捧。投資者若對股市、政府公債等投資工具回報過低不滿，高收益債基金是可取的選擇。
有高收益基金經理表示，全球高收益債基金在今年第2季期間連續6周呈現淨流出後，市場承擔風險的意願提高，6月呈反轉淨流入的態勢，即使孳息下滑、息差縮窄，近期更出現連四周淨流入，累計金額逾35億元。
就歐、美、新興市場高收益債市表現來看，近期各信貸評級機構陸續發布違約率預估，高收益債違約率正持續下降中，在債信狀況亦持續改善，加上低利率環境下，刺激市場對風險性債券的需求，有助推升高收益債走勢。
比如佔近三個月榜首的CIF環球高收益基金，主要是透過高收益債、新興市場國家公債以及包括新興市場的各國貨幣，以達致提高總回報。上述基金在2009年表現為升48.9%，其資產百分比為95.73%債券、4.19%現金及0.08%股票。
CIF環球高收益基金的資產信貸評級為41.25%BB級、29.93%B級、12.34%BBB級、8.55%B級以下、4.13%A級及3.8%未予評級。至於該基金三大債券比重/收益為4.37%Iraqi Government /5.8%, 2028-Feb、2.18%Brazilian Government/ 6%, 2014及2.08% Brazilian Government Treasury Bill/ 6%, 2015。
景氣復甦有利基金表現
在景氣自谷底開始復甦至下一波高峰的期間，是高收益債券表現的最佳時機，然而目前在沒有政策刺激方案下，表明經濟需要一段時間恢復到正常成長的腳步，目前景氣仍處復甦階段，但速度將較為溫和且低於預期。
而2010年以來，許多高收益發債公司有效地改善財務狀況，並提升現金流量，因此增加許多現金資產到資產負債表中，再加上2009年選擇性的舉新債還舊債以延後到期日，減少了公司倒債的潛在可能，因此高收益債仍可收集建倉。
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