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第一上海證券市場策略員葉尚志
8月23日。港股依然未能擺脫由上周開始展現的反覆徘徊局面，短期動力仍在下降趨勢當中，大盤表現有偏軟的態勢。大盤股的中期業績已陸續公佈發表，估計對於港股大盤的刺激推動有逐步減退的跡象。目前，市場正在等候新消息題材的出現，在等候過程中，投資者的觀望氣氛將變得愈來愈濃厚，短線資金也會做出暫避風頭的動作。防守力最強的公用股，包括有中電(0002)、煤氣(0003)和港燈(0006)，股價在周一都出現逆市上升的行情，說明了資金目前的避險意識有所提升的。
恆生指數在周一出現反覆偏軟的態勢，在開盤初段往上填補了20,997至21,023點區間，也就是填補了在上周五出現的下跌缺口之後，全天行情以逐步放慢下來為發展模式，但是實質性的沽壓未見明顯加劇，我們估計目前的偏軟走勢，主要是受到市場承接力轉弱所影響。恆生指數收盤報20,889點，下跌93點，成交量進一步萎縮到僅有463億多元，是7月19日以來的最低日成交量。
守住20700毋須過分看淡
目前，恆生指數的短期支持位仍見於20,700點，在未有失守這個點位之前，暫時毋須過分看淡。事實上，在經歷了超過一周的反覆徘徊行情之後，市場的謹慎觀望氣氛已見逐步形成，權證市場裡面的call輪跟put輪成交比例在這幾天都回落到7比3的水平，倘若市場上有觸發消息出現，由迫空所引發的技術性反彈，有隨時展開的可能。
大盤股的中報已陸續發表了，剩下來的亦是市場比較關注的，還有中國人壽(2628)、工商銀行(1398)和中國銀行(3988)等。在國有銀行裡面，建設銀行(0939)的中報已率先曝光，業績表現符合預期，但是市場未有借業績趁機推高股價的行動出現。因此，我們並不期待在工商銀行和中國銀行的中報發表後，市場會有進一步的動作。目前，能夠給港股帶來反彈觸發點的，更多的是要看外圍股市的表現是否配合。美股已逐步調整至貼近10,000點支撐水平，內地A股上證綜合指數在試衝高位後，也回探到10日和20日均線來尋找支持。倘若外圍股市能夠穩住，甚至再現強勢，對港股可帶來反彈的刺激因素。
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