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韋君
美股道指小漲4點完場，而昨日內地股市則偏軟，兩個主要市場均欠缺方向感。外圍股市吹無定向風，這邊廂的港股則以反覆向好為主，大市全日在約120點水平上落，市況主要跟隨現貨月期指波動，不過炒股唔炒市仍為市場特色。恒指收市報20,623.83，升87.34或0.43%，主板成交565.19億元。周一大炒低水逾200點的9月期指，昨收窄至低水154點完場，因續有大量藍籌公司將除息，此大低水尚不算太過離譜。
盈利實增37% 下半年大推盤
內房股已沉寂了一段頗長的時間，即使中央對調控樓市的決心未見動搖，但不少股份已跌至吸引水平，當中恒盛地產(0845)便為較值得趁低收集的對象。恒盛日前派發成績表，上半年收入24.98億元(人民幣，下同)，按年上升69.7%； 毛利13.41億元，年增85.3%，毛利率由49.2%擴至53.7%。錄得純利倒退56.9%至3.66億元，每股盈利5分，不派息。撇除投資物業公平值及贖回承兌票據一次性虧損，期內純利4億元，實增37.8%。由於恒盛下半年將推出11個新盤，涉及210萬平方米，售樓收益勢將大增，從而推動全年盈利表現。
土儲低廉 盈利前景佳
值得一提的是，截至6月底止，恒盛土儲總量1,768萬平方米，足夠未來5-7年開發所需，而該等土儲每平方米土地成本僅為1,286元，相比部分一二線城市動輒逾萬元樓價，低廉的土地成本，將有助集團未來可以維持相對較高的利潤率。
據估計，恒盛今年盈利可達15億元人民幣，每股盈利約22港仙，以昨收市價的2.11元計，現價市盈率約9.6倍，估值在同業中仍處偏低水平。
講開又講，恒盛公布完中期業績後，多家大行隨即發表研究報告，12個月目標價均逾3港元。花旗便維持恒盛「買入」評級，目標價每股3.25元，較其預期的每股資產淨值5.42港元折讓40%。此外，摩根大通也維持恒盛「增持」評級，目標睇3.2元。
除了有大行護航外，集團主席兼大股東張志熔於業績公布日(8月30日)，按每股平均價2.088港元增持集團股份349萬股，令最新持股量由原來64.88%增至64.93%，也是信心的表現。可趁股價仍低企收集，中線料有力重返7月中旬以來的2.7元。
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