|
張怡
內地股市昨日先升後回，滬綜指收市跌0.6%。儘管內地股市表現麻麻，不過這邊廂的中資股則因股市跌勢有所放緩而借勢反彈，不少個股的升幅高達3-4%。昨市所見，受惠於外圍金價攀高至每盎司1,250美元水平，多隻金礦股都有不俗的表現，當中招金礦業(1818)繼周一創出年內新高後，昨再見躍升，曾高見21.6元，收報21.15元，升0.8元，升幅達3.93%。招金屢創新高，不過其現價市盈率已高達36倍，即使今年盈利預計有不俗的升幅，預測市盈率也近23%，論估值並不便宜，若考慮追捧金礦股，不妨考慮估值較低而股價又離年高位尚有水位的瑞金礦業(0246)。
瑞金近周來股價主要在11.4-12.44元水平上落，期間金價走高，對其刺激並不明顯，也因為尚未真正發力，故值得繼續跟進。瑞金日前公布，截至6月底止中期業績，錄得純利3.22億（人民幣，下同），按年增長62.76%，每股盈利41.61分，不派中期股息。黃金分別佔集團今年及去年上半年總收益約64.1%及70.5%。毛利率約75.6%，較09年72.7%有所提升，主要受惠於收入增幅大於銷售成本增幅。由於集團旗下富源金礦及大坪金礦料可望於2011年7月及2011年10月投產，並開始在位於廣西的岩堂金礦、岩旦金礦以及其他12座金礦進行勘探活動，都將有望成為推動未來盈利增長的動力，故其業績前景續可看好。瑞金昨曾高見12.18元，最後以近高位的12.16元報收，升0.48元，升幅為4.11%，成交稍增至640.8萬股。瑞金現價市盈率13.62倍，今年預測市盈率更可望降至11倍，估值在同業中仍處偏低水平，故仍可追落後。若股價短期突破12.44元阻力位，下一個目標將上移至6月下旬以來的14元阻力位，惟跌穿11.4元支持則止蝕。
國壽購輪22674較貼價
國壽(2628)昨反彈曾重上30元之上，收市則報29.9元，若繼續看好其後市回升行情，可留意國壽荷合購輪(22674)。22674昨收0.172元，升0.01元，升幅為6.17%，成交7.03億股。此證於今年11月29日到期，其換股價為30元，兌換率為0.1，現時溢價6.1%，引伸波幅30%，實際槓桿9.1倍。22674勝在較貼價，數據又屬合理，加上鑊氣較盛，故不失為博正股反彈可取的捧場選擇。
投資策略：
紅籌及國企股走勢：港股走勢依然欠缺方向感，惟資金仍可望持續流入實力中資股。
瑞金礦業：業績表現理想，積極拓展產能，估值不算貴，都有利其後市追落後。
目標價：14元
止蝕位：11.4元
|
