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第一上海證券市場策略員 葉尚志
9月28日。港股在連漲六個交易天之後，終於出現回吐調整。以目前形勢來看，港股昨日的調整，該屬於急升後的正常回吐，出現大規模下跌調整的可能性不大，我們估計21,800至22,000點區間，依然是港股大盤的短期支持承接位置水平。正如我們在近來指出，在市況呈現嚴重超買的背景下，加上期指結算前轉倉掉期活動帶來的技術性波動因素，港股趁機出現超買後的修正，這是可以預見的，也是健康正常的。
恒生指數在昨天出現平開低走，日內跌幅在午盤明顯擴大，估計是受到期指領跌的帶動。另外，近來衝高了並且呈現嚴重超買狀態的港交所(0388)以及香港地產股，股價的調整幅度在1.2％至2.5％之間，確認進入升後整固階段。在未有新的領漲股板塊出現之前，相信大盤也會跟隨進入整固狀態。恒生指數收盤報22,110點，下跌231點，主板成交量有789億多元。
升後調整 入市好時機
技術上，22,000點是恒生指數的心理整數關，而21800點是前一級短期浪頂的位置。因此，倘若以短期走勢來看，21,800至22,000點區間將會是一個主要的支持水平。倘若以中期走勢來看，資金在三周前開始明顯的流入港股，流入的起步點在21,000點，我們可以把這個點位看作為中期走勢的最後防線，恒生指數能夠守穩其上，資金流入推升港股的模式就未有出現重大變化，中期後市主流趨勢依然看漲。
根據這樣的一個判斷，港股目前的升後調整，可能是一個再度介入的好時機。對於一些落後股，包括我們近來點評過的中石化(0386)、騰訊(0700)、中移動(0941)、比亞迪(1211)以及中國太保(2601)，我們相信股價在現水平有較大的投資機會。至於中盤股板塊方面，我們對於汽車股以及水泥股，維持正面的態度看法。在目前的調整市況裡面，建議對於這兩個板塊可以多加關注。
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