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金榮財富管理首席基金經理、中國北方金銀業首席顧問 史理生
目前有兩點值得投資者注意: 1) 聯儲局公開市場委員會(FOMC) 「大多數與會者」均認同，如美國經濟復甦步伐似有若無，聯儲局將考慮額外的貨幣寬鬆措施，並明確把購買長期政府債券設定為新一輪量化寬鬆 (QE2) 的政策工具。換句話說，FOMC各成員已取得默契共識，意味落實次輪量寬已無懸念；2) 會議紀要中關於物價的環節，清楚道出通脹自金融危機開始以來持續下降，與會者討論了多項策略，包括更明確地宣佈目標通脹率或價格水平，目的是向上影響通脹預期，從而令實質利率進一步下降。
顯而易見，聯儲局不以通脹為憂，甚至有意透過刺激國民的通脹預期，誘發消費、借貸和投資意慾。基於「向上影響通脹預期，從而令實質利率進一步下降」，已成為聯儲局當前的政策目標，除非發生投資者大舉撤離美國債市，又或美元匯價出現崩潰式下跌等情況，否則聯儲局調高名義(nominal)利率仍將遙遙無期。
美國況於可見將來不會改變，拜聯匯所賜直接從美國「輸入」貨幣政策的香港，在美國正式啟動QE2製造更多流動性後，本已極度寬鬆的資金環境，將由「水浸」變成「泛濫」，資產通脹將因此而變本加厲，無須諱言。
在資金泛濫的現實下看淡股樓，很易給洪水淹沒。跟聯儲局正面交鋒如螳臂當車；透過持有黃金順風而行才是智者之選。
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