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韋君
港股昨日出現較明顯的調整壓力，令上周近乎瘋狂的炒風有所收斂，不過熱錢仍在市場流竄，也是部分個股逆市表現仍佳的原因。海升果汁(0359)在昨日弱市下的表現便頗見硬淨，即使面對午後大市跌市有所擴大，惟股價依然未見太大波動，最後以1.19元的近高位報收，升0.09元或8.18%，成交2,908.8萬元。從該股是日均價與收市價相若反映，買盤追捧意慾甚強，間接也顯示現水位市場的沽壓頗為有限。
海升主要從事生產及銷售濃縮果汁及相關產品，為全球最大的濃縮蘋果清汁供應商，同時也是全球主要的濃縮梨汁和蘋果香精供應商。集團較早前公布，截至今年6月底止中期業績，上半年營業額減少42.1%至5.29億元人民幣(下同)，但就錄得純利1.08億元，按年上升1.16倍，每股盈利8.8分，不派中期股息。據集團中期業績披露，營業額減少主要由於濃縮蘋果汁國際市場售價偏低，集團放緩了銷售節奏，令銷量減少。由於產品價格下跌，集團毛利率由24%降至23.6%。現時海升銷售分別佔中國出口往美加市場、東歐市場及亞太市場的濃縮蘋果汁出口總額的30.08%、15.41%及9.77%。集團又與伊藤商社合作，成功打破一直以來在日本市場的瓶頸，因而成為當地市場最具競爭力的供應商。
積極提升產能業績看好
海升全力拓展海外市場，已計劃將出口市場份額由去年的25%在2015年提升至50%，而未來會透過收購及擴張現有廠房，將產能倍增，這方面的因素也可望推動盈利增長。此外，集團另一高利潤，並已初具規模的香精產品，在上半年保持良好銷售勢頭，銷量按年增長20.4%。
講開又講，香精毛利率高達90%，遠高於濃縮蘋果汁業務的25%-30%，為了提升業績表現，集團正部署進一步增高上述業務的比重，而去年相關業務比重已增至16%，隨著相關業務比重提升，毛利率也可望逐步改善。海升昨逆市呈強，現價市盈率約13倍，作為行業龍頭，相比同業估值並不算高，加上股價已升破前期阻力位的1.17元，料短期升勢可望擴大，目標價將上移至年高位的1.45元。
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