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梁亨
據彭博資訊統計，印度大盤SENSEX 30指數由年初至九月底漲幅雖然只有15%，但是隨著指數距離歷史最高點越來越近，有關市場正在出現泡沫的言論也越來越多，主要是擔心股市快速急跌的局面將再次出現。不過印度經濟前景樂觀，外資持續流入，都令相關基金後市回報可以憧憬。
據基金市場策略員表示，9月份共有71億美元海外資金流進印度股票市場，推動大盤節節攀升。印度股市短期是不是有漲多了就有整固的壓力，嚴格來說這根本不是一個問題，原因是沒有人能百分百地掌握股市的走勢。
此輪股市上漲，主要得益於經濟增長的加速，據印度政府預計，今、明兩年經濟增長速度將達到9%以及10%；由於有報道指印度政府計劃向海外個人投資者開放股票交易，因此截至10月中，流入印股金額已超過去年全年的177億美元。
估值處於合理範圍之內
雖然大盤指數距離海嘯高點的21,206點水平不遠，目前印股12個月約17倍預估市盈率，對照當時海嘯高點24倍市盈率，股市目前處於合理範圍之內，在資金流入不變的前題下，相關基金還可逢低收集建倉。
比如佔近三個月榜首的保誠印度股票基金，主要是透過投資在印度上市公司股票或或主要經營印度業務的公司股票，以達致高的長遠總回報。上述基金在2007、2008和2009年表現分別為43.11%、-65.19%及101.55%，其平均市盈率和標準差為20.7倍及39.64%，而資產百分比為96.48%股票和3.52%其他。
保誠印度股票基金的行業比重為23.83%金融服務、18.6%工業用品、15.77%電腦軟件、14.72%能源、10.2%消費用品、8.09%公用、5.98%健康護理、1.77%傳媒及1.04%電訊。至於該基金的三大資產比重股票為9.55%Infosys Technologies Ltd.、8.27%Reliance Industries Ltd.及4.69%Housing Development Finance Corporation Ltd.。
僅第三季度流入印股的國際資金，就超過全年的半數；從2004年流入金額高於2003年的經驗，雖然該年股市漲幅卻不及2003年，有分析指出，是先前一年的過高基點，讓隔年漲幅不易超越，不過2004年接下來的三年每年漲幅皆逾40%來看，印股行情值得期待。
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