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香港文匯報訊 （記者 涂若奔）對於美聯儲正式推出的第二輪「量化寬鬆」政策（QE2），本港財經界普遍擔心熱錢大量湧港加劇資產泡沫。浸會大學財務及決策學系副教授麥萃才表示，由於本港實行「聯繫匯率」制度，在息率上亦緊隨美國，實際上基本處於「無招可用」的窘境。唯一可做的只能是不斷提醒市民留意風險，謹慎炒股炒樓，並推出更多紓困措施幫助中下階層應對通脹。
麥萃才：股樓價將加快上漲
麥萃才接受香港文匯報記者訪問時表示，QE2將會導致更多資金流入本港，令資產泡沫的風險繼續升溫。他稱，短期內股市、樓市加快上漲，固然令擁有這些資產的市民受益，但一旦資金撤離，資產價格重新下滑，市民將蒙受較大損失，甚至有可能重現97年時「負資產」的狀況。
經濟佳料不會重蹈97年覆轍
不過他指出，總體而言本港不會重蹈97年覆轍，因為現時的經濟數據較好，銀行系統亦較為健康，監管更較當年大大加強，相信本港仍有足夠能力抵受QE2造成的不利衝擊。
談到本港的應對措施，麥萃才直言政府「能力有限」，對於輸入性通脹基本無計可施。因為「聯匯」制已實行多年，無法輕易改變，港府又不能如其他經濟體般限制資金流入，否則將會影響自由經濟體系的地位。他估計，除了不斷呼籲市民留意風險外，政府未來只能用派糖、加推紓困措施等方式來幫助中下階層。而對於中產階級，他建議可提供更多的稅務優惠來減輕負擔。
馮孝忠：樓市健康未必爆泡
恒生銀行（0011）總經理馮孝忠亦認為，QE2會令市場熱錢增加，由於本港實行聯繫匯率，未來熱錢持續流入進一步推高資產價格。他稱此舉未必是壞事，因現時樓市較97年時健康，即使出現資產泡沫也不一定爆破。對美聯儲增購6,000億美元國債之舉，他指市場反應暫時屬於中性，預料不會令通脹失控，但實際成效仍有待觀察。
靠行政手段管理風險難治本
不少分析指出，新興經濟體要防止大量熱錢的進出造成泡沫及市場波動，一般都是透過貨幣升值、干預匯市或臨時的資金管制措施來控制。但香港因要維持「聯匯」制和國際金融中心的地位，以上三招全都無法採用，只能用行政及風險管理手段，例如要求銀行收緊按揭貸款等，令樓市及貿易融資成本增加。但這些手段均治標不治本，未來本港的資產泡沫會否升級成超級泡沫，暫時仍是未知數。
巴克萊財富表示，QE2規模符預期，但是否見效並不視乎政策規模，而是取決於有關措施能夠重拾市場多少信心，預期市場需要約半年時間去消化。工銀亞洲(00349)董事兼副總經理黃遠輝也認為，QE2未能為美國經濟帶來大的刺激動力，長期或會推高通脹，對整體經濟作用不大。
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