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第一金投信
近期國際市場變化較多，包括歐洲、亞洲等市場陸續傳出空方訊息，在風險趨避心態下，資金瞬間轉進美元等避險部位，促使美元指數重回80以上。近月來，愛爾蘭債信事件重燃歐債疑雲，上周朝韓又突掀衝突情勢，種種消息影響資金進駐新興市場意願，馬來西亞股匯市亦出現跌勢，不過，有鑑於此波美元反彈並未導致原物料市場大幅跌落，顯示商品行情仍具強勁支撐，短期多頭不易撤退，有助推升馬股後市表現。
回顧今年下半年以來，由於美國總體經濟未明顯好轉，低利寬鬆政策續存，市場相繼出現拋美元、轉向經濟復甦力道較趨強勁的新興國家及需求殷切的商品市場，致使美元指數從6月高點88一路回落，而新興經濟體則在基本面好轉及原物料行情的帶動下，股、匯市多呈現雙揚榮景。
國際利空匯聚，造成市場信心鬆動，部分資金抽離新興國家，致使近期新興國家股匯表現略顯弱勢。以馬來西亞股市來看，11月初指數來到1,505.66點，不過月底時，則下滑至1,485.23點，單月跌幅約1.36%；匯市部分，馬幣隨美元反彈而相形失色，11月約貶值2.17%。
馬來西亞股匯市表現弱勢，除受系統性風險影響外，前波漲多獲利了結賣壓出籠亦是原因之一，因此短線下滑可謂為健康的回檔。
匯率及財務風險不高
若就馬來西亞總體經濟來看，9月份工業生產年增長率為5.6%，優於8月的4.0%；9月製造業銷售成長率雖自8月的8.7%微幅下滑至7.6%，但仍屬正成長；就消費者物價指數來看，10月CPI升至2%，暫無通脹疑慮；外匯存底部分，11月金額累積達到1050億美元以上，顯示國家匯率及財務風險不高；另外，貨幣供給量M3年成長率仍舊維持在8.5%左右，資金動能平穩，對馬股後市表現將有所助益。
受惠新興市場需求大
尤其，值得欣喜的是，11月來，雖市場風險提高、資金轉抱美元，但觀察原物料市場可發現，部分商品如棕櫚油、天然橡膠、乳膠等價格，不僅未出現大幅跌勢，還逆勢上揚。由此推估，新興市場的高度需求，儼然強勁支撐原物料漲勢，因此，短線即使出現震盪，中長期看多趨勢不變，而此亦將有助推升以原物料出口為主的馬國經濟。
整體來看，只要國際金融狀況未有惡化跡象，馬股短線拉回，都有利於長線上攻，尤其歐美量化寬鬆政策持續，資金勢將續擁新興市場及原物料商品，後市表現不看淡。（摘錄）
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