專家分析：國美創維料持續回升

http://paper.wenweipo.com [2010-12-20] 我要評論

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鄧聲興泓福資產管理研究部主管

　港股上周初收復10天及20天後，受到穆迪或下調西班牙信貸評級影響，港股走勢轉弱，再次失守10天及20天線。恆指全周跌448點，平均每日成交量縮減至684億元。技術上，恆指需重上10天及20天線（23,100）以上，走勢才可靠穩。100天線（22,522）有不俗支持力。

　股份推介：國美電器（0493）股東特別大會已通過大股東黃光裕建議的兩名人選進入董事局，反映大股東與管理層的緊張關係獲得紓緩，相信有利解決非上市資產的問題。另外，集團未來亦有機會加快發展步伐以取回流失的市場佔有率。集團現時的預期2011年P/E只有18倍，亦遠低於對手蘇寧的24倍，相信估值有望提升。目標3.4元（現價3.08元），止蝕2.8元。

　創維數碼（0751）公布旗下中國彩電事業部11月份的平板電視銷售量同比上升1%。雖然增幅不大，但值得注意的是按月大幅上升44%，反映有可能已扭轉負增長的趨勢。另外，受惠增加毛利率較高的LED電視銷售比例，集團9月份毛利率亦改善至20%以上。相信集團最壞時間已過去，而存貨問題亦開始改善。目標5.1元（現價為4.62元），止蝕4.1元。