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張怡
人行於上周六（12月25日）宣布加息0.25厘，這是年內第二次加息，以應對日益嚴重的通脹壓力。雖然加息已是市場預期之內，不過滬深股市昨日復市依然受壓，當中滬綜指挫達1.9%報收。滬深股市再添沽壓，但個別板塊的抗跌力仍強，當中安徽海螺(0914)的A股便漲近2%報收，而多隻煤炭股也見持穩。
內地「十二五」規劃如箭在弦，增加內需、改善民生及節能勢成大方向，預計建材水泥期內的需求仍然強勁，華潤水泥（1313）因屬華南地區龍頭，近年又積極跨省併購，盈利前景因而也值得看高一線。潤泥剛於本月初，以12.41億元收購若干公司5成權益連股東及銷售貸款。該等公司從事生產及銷售熟料、水泥及混凝土業務。最新的動向是集團落實斥資3.11億元人民幣，以取得合營企業山西耀華水泥 89.8%的股權。
據悉，此次3.11億元的投資，乃為潤泥山西水泥山西50億元總投資的一部分，目前集團在山西已開始建設的水泥生產線，包括呂梁、霍州、忻州、長治地區的數條5000噸級的新型乾法熟料生產線，而大同和晉城等項目則尚在洽談階段。由於集團最近剛與一家銀行訂立一項為期三年的3億元定期貸款額度，將令集團有充裕的資源拓展業務。此股最近在創出6.47元的上市高位後遇阻，惟調整至5.5元水平復獲支持，上周五反彈至5.7元報收，因屬反彈初現，故仍可加留意。趁股價調整市收集，上望目標仍睇高位的6.47元，惟失守5.5元水平則宜先行止蝕。
恆指走弱 淡輪27626派用場
港股技術走勢仍弱，若繼續看淡短期市況，可留意恆指瑞銀沽輪(27626)。27626現價為0.154元，其於明年4月28日到期，換股價為22,500，現時溢價6.86%，引伸波幅25.78%，實際槓桿8.11倍。此證為輕微價內輪，現時數據又屬合理，加上交投較暢旺，故不失為淡市下較可取的捧場選擇。
投資策略
紅籌及國企股走勢
市場觀望氣氛仍濃，中資股續以個別發展為主。
華潤水泥
近年積極併購壯大，可期受惠「十二五」規劃，股價調整可低吸。
目標價：6.47元
止蝕位：5.5元
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