|
梁亨
受到北非、中東政局動盪影響，金價近來大幅上升，然而上周四穆迪下調西班牙評級至Aa2，並表示未來有可能繼續下調該國評級，穆迪的行動令歐元遭遇市場的大舉拋售，黃金也由於風險降溫跟隨歐元大幅下滑，而美匯指數站上77關口，讓金價陷入了高位了結獲利與避險買盤需求的糾纏之中。不過，中東地緣政治持續緊張推升避險需求，宜低吸黃金基金。
據基金市場策略表示，儘管近來金價態勢對黃金產業股股價的助推力度不大，而金價位於歷史高位的背景下，也是更利多美元而利淡黃金一些，但上周四國際現貨黃金價格從當日最高每盎司1,430.85美元一線暴跌至最低每盎司1,402.90美元，是投資者的關注點從地緣政治轉向美國石油庫存攀升和全球經濟疲軟跡象，削弱了黃金作為避險投資以及對沖通脹投資品種的吸引力。
歐債憂慮增避險需求
然而歐債擔憂再起，避險買盤推升紐約4月黃金期貨盤中創新高上漲至每盎司1,445美元，加上地緣政治因素是決定黃金價格的最主要因素，地區的政治動盪有望進一步推升避險需求，讓黃金產業股股價和相關基金有望受惠金價上漲的刺激。
比如佔今年以來榜首的景順金礦基金，主要透過具上、中、下游的黃金產業鏈公司股票，以達致長期資本增值。
基金在2010年表現為22.6%。基金平均市盈率為19.4倍。資產百分比為94% 股票、4.09% 其他及1.91% 現金。
資產地區分布為81.86% 北美、8.95% 非洲、5.28% 大洋洲及3.91% 拉丁美洲。
資產行業比重為100% 工業用品。基金三大資產比重股票為8.34% Silver Wheaton Corp.、5.2% Goldcorp Inc. 4.85% IAMGold Corp.。
此外，據世界黃金協會的全年黃金需求趨勢報告，雖然今年黃金需求的勢頭可能不如2010年增長9%，至3,812.2噸般強勁，但各國央行去年為21年來首次凈買入黃金，加上新興經濟體國家大多都持續擴大自身的外部儲備資產，因此協會預期今年的全球黃金需求仍將保持。
另一方面，雖然歐美國家當前的通脹水平處於較低水平，但物價上漲勢頭已經開始體現，加上全球範圍的各大新興經濟體都面臨較大的通脹壓力，以及美聯儲局依然維持6,000億美元的國債購買計劃，黃金基金可受惠黃金保值需求在通脹預期提升。
|
