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民族證券
今年普遍感到貸款緊張主要是每家銀行總行分到分支機搆的數量減少，總行調控餘地變大，比如把房地產貸款、政府融資平台貸款都放在總行進行調控。南京銀行(601009.SS)小企業貸款投放增速高於平均增速的一倍，去年小企業貸款增速為50%，將提高議價能力，今年總資產規模擴張約20%，將減少負債，淨息差將上升。
南京銀行存款壓力不大，存款保持快速增長，去年底存貸比僅為52%。今年南京銀行新增存款約為350億元，南京銀行存貸比低，屬於淨拆出的銀行，受存款準備金上調影響小。南京銀行將由債券市場特色相貨幣市場轉變，即利用債券平台做一部分同業資產，將債券與同業捆綁做，用同業資產拉大總資產。
未來三年調整貸款結構
南京銀行小企業貸款標準為銷售3,000萬元以下(人民幣，下同)，貸款不超過800萬元，小企業貸款佔比20%，小企業貸款一般上浮10%，今年並沒有因為貸款緊張而提高利率上浮幅度，主要是培養客戶源，吸引客戶，降低風險。政府平台貸款佔比由32%降至23%，江蘇省的平台貸款很容易收回，並且國有企業的貸款易產生派生存款。今年將進行貸款結構性調整，收回的貸款轉向中小企業，未來三年小企業貸款佔比由20%提高到60%。政府平台貸款中無現金流覆蓋的貸款為零。目前不發放房地產開發貸款，房地產開發貸款和住房按揭貸款佔比將控制在17%之內。
南京銀行成本收入比一般在30%之內，2011年可能會略有提高，主要是員工薪酬會上升，但成本收入比不超過32%。中間業務增速不低於50%，今年加大投行業務，如短融、債券。
異地擴張仍能保持穩健
由於宏觀規模控制，南京銀行保持穩健的規模擴張。新設分行設在經濟發達地區，今年將在省外將設寧波分行，省內將設常州分行。蘇北未設分行，蘇南將做網點延伸設支行，支行成本低。
南京銀行貸款和分支機搆集中在經濟發達地區，政府背景為南京銀行帶來了豐富的客戶資源和較為充裕的存款。預計南京銀行2010年-2012年每股收益為0.79元、1.07元、1.29元，維持公司「推薦」的投資評級。
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