專家分析：神華受惠電煤業務整合

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張賽娥 南華證券副主席

　美國國債死線逐步迫近，惟白宮及兩黨似未有達成共識之勢，一時間市場擔心美國違約或被降評級之說此起彼落，投資者入市態度繼續審慎；業績期臨近，市場偷步炒作支撐港股，恆指一周只微跌0.02%或5點報22,440點，國指則跌1.8%或225點報12,374點，日均成交稍為增加3%至655億元。縱使美國最終可通過削赤方案觸發大市回升，惟歐債問題、中美兩國的經濟前景等問題仍然困擾大市，限制反彈力度。

　股份推介：中國神華 (1088)主要在中國從事煤炭生產及銷售、發電及售電，並經營煤礦和綜合鐵路網絡和港口，主要為集團的煤炭銷售提供運輸服務。中國神華第一季度營業收入473.89億元人民幣(下同)，按年增加41.1%，錄得純利110.31億元，增長16.6%，每股盈利55.5分。其陝西省郭家灣電廠1號300兆瓦機組順利通過168小時試運行並投運，該機組為公司首台300兆瓦等級的迴圈流化床發電機組，郭家灣電廠設計規模為2×300兆瓦的資源綜合利用發電項目。集團整合煤炭與電力業務將有助減少煤價浮動的不利影響。中國神華現價預測市盈率14.7倍，估值仍屬合理。