|
■司馬敬
8月市今天踏入第4周。對上四周，環球股市跌勢未止，美股上周五跌穿11,000關收報10,818，再跌173點或1.6%，連跌四周，累計達4%。至於港股，上周先高後低，全周跌221點或1.1%，也是連跌4周，累計達3,045點或14.13%，對比美股跌幅，港股明顯超跌，這也可解釋港股預託證券未追隨大跌的原因。8月份屬長交易月，期指結算在下周二，不排除周初淡鱷再乘外圍大跌市而借勢推低港股考驗19,100/19,000承接區，另一道防線為18,800，在未有更壞消息前，淡鱷料會伺機平倉而帶動尾市反彈，中線投資者可分段收集績優股。
港股上周五已再急跌616點「迎接」歐美股市進一步下跌，而美股也果然急跌173點完場，跨國性的對沖基金在這一役又沽空得手，今早大戶是否製造另一次大裂口低開食糊值得留意，不過從預託證券兩大重磅股的中移動(0941)倒升0.64%收報76.28元(港市報75.8元)、滙豐(0005)跌0.12%收報65.12元(港市報65.2元)，而長和、新地(0016)、中石化(0386)、國壽(2628)均溫和上升來看，顯示大戶對今日復市並非太悲觀，相信與港股先行急跌有關。
觸發環球股市上周尾市再度急跌的不利因素，主要原因圍繞歐美經濟有陷雙底衰退風險，以及歐洲銀行因銀根緊絀引發不穩的憂慮升溫，觸發銀行股大跌。但事實上，迄今歐美未有實質的銀行系統不穩消息，股價大跌主要出於對沖基金的推波助瀾以及基金贖回的壓力，而這樣的大波動市過去數周也經常出現，急跌後往往也出現大幅反彈。
美應向實體經濟出招解困
市場寄望美國推出QE3以挽救經濟及近周的大跌市，而周五全球央行在美懷俄明州舉行年會將成焦點，美國聯儲局主席伯南克發表的談話會否有啟示自然是各方矚目。不過，QE2已證明只起到阻止經濟急速下滑及穩住金融系統的作用，再貿然推出QE3未必能解決實體經濟缺乏資金的扶持而走出低谷，相信伯南克延續QE2支撐低利率的同時，會推出實效性刺激經濟的措施，避免經濟陷入滯脹的困局，這樣才能避免因QE3出籠而埋下他日通脹急升、資產泡沫爆破的更大危機。
講開又講，中美巨頭近日的言論也帶出正面的信息，國家副主席習近平強調中國經濟不會硬著陸；美國副總統拜登也強調美國國債安全。習近平在拜登訪華三天陪足全程，對促進政經良好關係有積極意義。溫總會晤拜登時要求美國放寬高科技出口以改善中美貿易的問題，離有突破性發展應不遠。
回說港股，本周市場的焦點是內銀四行中的三行放榜，建行(0939)上周五先行放榜，結果半年賺928億元人民幣，增31%。而中行(3988)則在周三，工行(1398)及農行(1288)則同於周四。農行早已發盈喜將有45%的增長，而中行旗下的中銀香港(2388)，投行已預估因有雷曼回撥數十億，盈利會有可觀增長，對中行也水漲船高。
內銀四行的現價估值已隨著近期大市急跌逾3,000點而相當吸引，以中行孖寶為例，中行現價市盈率6.48倍，息率5.7厘；中銀香港現價市盈率12.74倍，息率4.98厘，在肩負推動離岸人民幣業務中心的有利大環境下，今早遇跌市，不失為中線分段收集佳選。
|
