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梁亨
經歷環球金融市場上月的大波動洗刷後，消費股基金近一個月以平均0.83%的漲幅，處於期間行業基金榜的中游位置；此外，受惠於新興經濟體消費支撐，相關板塊股止跌回穩，近一周則以平均0.04%的微利漲幅，進佔期間行業基金榜第三位。投資者若憧憬「金九銀十」的消費心理會為這個板塊的消費股股價提供支撐，現階段不妨收集相關基金建倉。
思捷環球(0330)日前公佈今年上半年業績，受店舖關閉作出的16.56億港元撥備金額所影響，期間淨利倒退98%至7,900萬港元，公佈當天思捷股價大跌18%，並以接近全日低位收盤。由於思捷主要業務收入來自歐美，是否意味著消費板塊股正步入寒冬？
據基金經理表示，美國消費者信心跌落到兩年多來最低點，歐元區企業與消費者信心也掉到15個月來最差，加上就業市場疲弱與經濟前景不佳，嚴重影響歐美居民可支配收入與消費情緒，對以歐美消費市場為出口對象的相關消費板塊股確是抹上陰影。
內地內需消費穩步向上
不過德銀的統計則顯示，亞洲私人消費佔GDP比重平均約為50%-60%，而內地公佈最新的零售消費增長率仍維持17%，代表內需消費仍穩步向上。
比如佔近三個月榜首的瑞銀亞洲消費股基金，主要是透過持有日本以外亞太消費類公司股票，以達致長期資本增長。
該基金在2008、2009和2010年表現分別為-52.8%、113.45%及19.33%；其資產分佈為98.61%股票、0.78%債券及0.61%現金；而基金平均市盈率和標準差為17.1倍及31.63%。
瑞銀亞洲消費股基金的行業比重為51.58%周期性消費、30.5%防守性消費、3.82%工業、2.98%科技、2.1%健康護理、1.74%金融服務及0.41%房地產；而其地區分佈51.26% 已發展亞洲、48.52% 新興亞洲和0.23% 拉丁美洲；至於該基金三大資產比重股票為5.03% Hyundai Mobis、4.63%ITC Ltd.及4.18%利豐。
據彭博的統計，9月上半個月，相對於道瓊STOXX 50指數約9%跌幅，摩根士丹利新興亞洲指數的約7%跌幅，在亞洲內需消費增長看俏、通脹疑慮消退及經濟體質相對健全下，第四季內需消費股有望表現更佳。
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