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貝萊德投信
巴西央行在8月31日盤後宣布降息兩碼（0.5個百分點），從原先的12.5%調降至12%，出乎市場預期，彭博社調查62位市場分析師，原本預估巴西利率在8月底將按兵不動，但巴西卻意外降息，代表此波升息循環告一段落，也象徵過去壓抑股市表現的貨幣調控政策終止，市場解讀此對拉丁美洲股市為正面訊號。
巴西意外降息，主要是因為歐美衰退風險升高，轉移巴西央行對通脹的注意力。受美債及歐債惡火延燒，全球市場波動，經濟成長出現放緩跡象，也導致巴西原本降溫經濟、打壓通脹的貨幣政策急轉彎。貝萊德拉丁美洲基金經理人韋能特（Will Landers）認為，巴西擁有高存款準備金率及高利率，隨時可以透過降息等手段刺激經濟成長。
韋能特也指出，如果回歸基本面，當全球資金尋找股價被過度低估的市場時，今年來表現落後的拉丁美洲股市將特別突出，從價值面的角度來看，拉丁美洲依然非常吸引人。
市盈率低於長期平均
巴西從2010年4月起啟動升息循環，今年以來更是5度升息以壓抑通脹，連帶壓抑巴西股市表現，巴西及拉丁美洲股市成為今年來全球表現最差的市場之一。但經歷8月一波大跌，拉美投資價值再度提升，預估12個月市盈率9.41倍已低於長期平均，而且本波跌深後反彈再修正的幅度已逐漸縮小，指數回測並未破前低，顯示技術面及評價面上已偏正向。
解讀巴西降息，可發現巴西央行擔心全球經濟衰退的風險高於通脹。通脹也是影響今年股市表現的因素之一，不過，巴西央行在還未見到通脹年增率回落便進行降息，顯示有把握能控管通脹。除了巴西之外，墨西哥也在8月26日暗示不排除降息。
可吸引資金回流股市
按照歷史經驗，巴西在歷次降息期間，均具有引導資金回流股市的效果，並激勵股價走揚，以2005年8月那一波降息循環為例，巴西利率由19.75%一路調降至11.25%（至2007年9月14日），降息幅度高達8.5%，降息循環期間巴西聖保羅指數大漲超過1倍。如今，貨幣政策調控終止，壓抑股市的因素淡化，預期股市氣氛可望反轉，有利於股市未來表現。
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