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周全浩 資深評論員
最近歐債危機升級，引發市場對危機蔓延的擔憂，國際及香港股市都大受影響。筆者認為內裡有眾多原因導致今次危機。
首先，是英美傳媒誇大歐債危機的嚴重性。筆者早前亦曾在本報指出，歐元在全球貨幣體系中扮演的角色越見重要，是世界第二大貨幣，嚴重威脅美元霸主地位。故此，以美國為首的盎格魯薩克遜國家，自歐元面世之初已對其前景冷嘲熱諷，貶低和唱衰歐元之聲從未間斷。是次歐債危機，自然不會得到盎格魯薩克遜國家的祝福。可是，歐元是象徵歐盟國家的團結，是歐洲多國政治與經濟融合的產物，具特殊意義，相信歐盟的核心成員國定必竭力維持歐元的存在。
英美傳媒誇大 炒家興風作浪
此外，國際炒家興風作浪進一步加深希債危機。很多國際性銀行及投資大行都希望藉歐債市場波動而從中漁利。近日希臘國債的信用違約互換（Credit Default Swap，簡稱CDS）的價格被炒高。筆者認為背後很可能是一班大鱷在推波助瀾，目的是要製造市場危機感。CDS是保護債券違約的衍生產品，CDS的價格高企意味著投資者認為希臘很可能會賴債，造成希債價格大跌。但值得留意的是，CDS的實際成交量有多少，無人知道，其價格可能被大鱷刻意推高。故CDS可能只是虛假市場，普通投資者，不知就裡而被蒙騙。假如投資大行趁機及早部署，便可藉此賺取極大的利潤。
最近，意大利政府表示希望中國購入意大利國債，幫助該國走出金融危機。筆者認為，中國買入意債未嘗不可，但必需以商業原則運作和量力而為。就目前的形勢看來，中國購入意債有三個好處：首先，目前意債價格處於低位，具較高的投資價值，中國不妨趁低吸納，倘若意大利政府不違約，在意債到期日中國可能獲利甚豐。其次，由於中國現時外匯儲備大部分以美元為主，中國可藉購買意債分散其外匯儲備，減低其對美元的依賴。第三，從外交角度上看，中國更可藉此與意大利打好關係，換取意大利或歐盟表態支持中國為完全市場經濟，故中國買入意債對中意雙方可說是互惠互利，一舉三得。
歐盟將力保歐元
筆者在六月時到歐洲訪問，與一位德國教授傾談，他指希臘人的性格樂天知命，不太喜愛工作，大部分希臘人都會在55歲退休，而且希臘公務員在退休後每月仍可獲得以往薪水7至8成的退休金，可見希臘經濟負擔甚重。相反在德國，當地人勤奮的工作態度是使該國擁有強勢經濟的主因，因他們的退休年齡比希臘遲10年，該國最近還倡議把退休年齡延遲一兩年，不少德國人對希臘人的工作態度感到不滿。
另外，有些盎格魯薩克遜國家的傳媒指稱，德國恃其強勢的經濟支援歐元，從中欺凌及控制歐盟區內其他弱小的邊緣國家，試圖增加歐盟內部的不穩。此等言論是否客觀公正，有否包藏禍心，各位可自行判斷。在歐元危機的事件上，不少香港傳媒被英美言論牽著鼻子走亦懵然不知。
雖然歐盟區內的成員存在矛盾，但因其歷史意義，核心國如德、法都不想歐元解體，加上歐元解體會對歐洲甚至全球經濟造成巨大衝擊，相信歐盟最終會找出一個解決債務危機的方法。
不少外國名家及投資大行發表的金融行情，都有不切實際之嫌。最近某位美國名家指港元價值被低估，建議投資者可選擇投資港元，更說港元一旦與美元脫鈎，可有3成的升幅。可是要港元與美元脫鈎絕非易事，需知道回歸後香港與中國的經濟聯繫越趨緊密，如此重大的政策改變，難道不須得到中央政府同意，香港豈能隨便自行決定與美元脫鈎呢？
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