債權國家進退兩難

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■截至2011年8月，美國政府已突破14.4萬億美元的舉債上限。 資料圖片

　通過出口獲得貿易順差進而累計資本是新興經濟體發展初期慣用的策略。貿易順差令國際貿易貨幣回流至本國中央銀行。一定數量的外匯儲備對一個國家的國防外交和經濟發展都有戰略意義。當外儲積累到一定數量後，央行也可將富餘部分在國際金融市場上投資運作。美國的主權債券當然就是其中最主要的一項投資和交易選擇。表一顯示中國和日本位列美債持有國的前兩位。