|
梁亨
受通脹、加息等負面因素影響，上半年拉丁美洲基金平均已跌了6.3%；進入下半年，美國景氣下滑疑慮和歐債危機的額外衝擊，在餘波漣漪影響下，9月基金平均又跌了10.3%，使得今年以來相關基金平均累計已下跌25.74%；美股上周五又跌超過2%，會否讓上周有3.79%漲幅的摩根士丹利新興拉美指數又再起波瀾？值得一提的是，拉美最大經濟體巴西股市的市帳率已低於08年海嘯，拉美基金回升潛力大。
據基金經理表示，雖然拉美最大經濟體巴西8月底調降基準利率2碼至12%後，大盤上月還有3.2%跌幅，而不斷擴散的危機情緒確實令人擔憂，然而相對美股第3季累計跌了超過10%，拉美基金第三季基金平均跌了20.62%。
繼巴西減息後，市場預期墨西哥今年年底前利率將降息至4.25%，在巴西、秘魯等債信展望被評級機構調升；而經過數月的股價下跌，拉美股市市盈率已不足10倍，是貼近2008年以來的相對低點。
據彭博社統計，摩根士丹利新興拉美指數自2000年以來，指數上漲機率最高月份多在第四季內，因此憧憬市場信心一旦平穩，這樣的歷史行情可望隨時上演，現階段不妨收集相關基金建倉。
比如佔近三個月榜首的摩根富林明拉丁美洲基金，主要是透過拉丁美洲公司股票，以達致長期資本增值。
基金在2008、2009和2010年表現分別為57.34%、113.78%及18.37%。資產百分比為95.29% 股票、4.59%現金及0.11% 債券。基金平均市盈率和標準差為12.53倍及35.37%。
資產行業比重為19.52% 金融服務、11.38% 防守性消費、10.44% 基本物料、9.92% 周期性消費、9.62% 電訊、9.01% 能源、8.97% 工業、6.2% 房地產、3.03% 公用、2.72% 健康護理及1.16% 科技。
拉美5國今明年經濟料增4%
此外美林預估巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、秘魯等拉美5國今明兩年經濟增長率皆可維持在3.5%、4%以上，加上巴西現階段市帳率低於2008年金融海嘯時的水準，待市場流動性緊絀情緒轉向趨緩後，對激勵拉美股市和相關持股基金有正面的助益。
|
