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梁亨
儘管泰國近月來飽受洪患之苦，然而泰股基金自8月的股災起，於8月、9月分別平均跌了8.79%和12.44%後，上月跟隨全球股市反彈，基金的平均6.7%漲幅，還可以居其間亞股基金排行榜中游位置。分析認為，一旦泰國的商業經濟重新上路，以目前偏低的4倍市盈率，泰股將有力更上層樓，相關基金後市表現也可看漲。
據基金經理表示，雖然有超過1,000家的廠房在泰國大城、巴太兩省的工業區遭淹沒，衝擊汽車、保險、工業、地產等板塊股，但受惠國際油價所帶動，推動當地能源及塑化股上月錄得約近15%至逾2成的升幅，而大盤10月份漲達6.4%，令股指月底收盤回升至974.75點報收。
由於洪水造成的負面衝擊，已多少反映在股價上，從上月外資累計投入金額約308億(銖，下同)，為東盟國家之冠，並直逼該國投入股市的約348億，反映外資認同泰股便宜。
內需板塊受惠重建商機
此外，泰國推出8,000億的「新泰國」規劃，又調降企業稅負，在預期未來洪水對股市造成的衝擊有限下，只要近兩年同步的民間消費與企業投資動能循環持續擴張，早前受壓的內需板塊股可受惠重建商機的憧憬，股價有望再上一台階。
比如佔近三個月榜首的JF泰國基金，主要透過投資業務重點來自泰國的上市公司股票，以達至長線資本增長為目標。上述基金在2008、2009和2010年表現分別為-51.21%、86.48%及69.01%；其資產分布為91.37%股票及8.63%其他；而平均市盈率和標準差為11.28倍及28.55%。
JF泰國基金的行業比重為22.71%金融服務、16.7%基本物料、12.91%能源、6.53%防守性消費、4.97%房地產、2.92%工業、1.53%公用及1%健康護理。至於基金的三大資產比重為9.46%PTT Public Co Ltd、7.47%Siam Cement及6.41%Krung Thai Bank Public Company Ltd。
雖然Siam Cement第三季的74億淨利或每股6.15銖，低於市場預估的80億，主要受到9月的銷售受水患而劇減所影響，但相對去年同期的65.6億淨利或每股5.46銖，還是同比增長12%。
集團主席有信心其銷售隨著重建開展，明年上半年的建材銷售可受惠反彈。從近期的市場反應與投資態勢來看，表明投資者是關注泰國明年的重建商機。
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