|
第一上海首席策略師 葉尚志
12月6日。港股連漲三日後出現回壓走勢，有向下填補上周四跳升缺口的傾向。受到全球六大央行協議降低美元掉期利率和內地下調存款準備金率的消息刺激，港股恒生指數在上周四急漲了有1,000點，並且在18,192至18,868點區間遺留下一個巨型跳升缺口，而當天港股的成交量亦激增至971億多元。然而，在急漲過後，港股的成交量出現每日縮減的趨勢，周二的成交量更是縮減到500億元以下。從港股近日來成交量的變化來看，一方面可以顯示出在大市彈高了之後，資金追高的積極性是不大的，另一方面，似乎全球央行的聯手救市行動，未能完全扭轉港股在早前出現的低迷狀態。
外圍市況方面，總體上相對良好的氣氛是可以保存下來的，尤其是在環球信貸緊張局面獲得紓緩後，意大利立即推出300億歐元的緊縮方案，德法領導人舉行雙邊會議後表示達成共識，這些都是令到市場氣氛保溫下來的消息。但是，歐美股市在過去一周已漲了有接近一成的幅度，我們相信股市對於目前的利好消息，已做出了充分的反映。事實上，美國在上周五公布了失業率出乎意外下跌至8.6%後，美股已出現了先揚後抑的表現，似乎市場有趁高獲利回吐的初步跡象。
A股弱勢仍受關注
另外，內地A股的弱勢依然是我們的最大關注點。上證綜合指數在上周四彈了一天之後，就走了一波三連跌的行情，周二盤中曾一度下探至2,310點，僅差3點就觸及2,307點的政策底。人民銀行在上周下調了存款準備金率，但是對市場的刺激不大，逐步放鬆的政策未能對沖實體經濟加速下行的風險。
恒生指數出現低開低走，在盤中觸及上周四的跳升缺口區間後獲得承接，市場仍在憧憬歐美股市可以保持短期向好的勢頭，緩解了港股日內的跌勢。恒生指數收盤報18,942點，下跌237點，主板成交量進一步縮減到僅有473億多元。在資金流量持續下降的背景下，要提防大盤的穩定性有轉弱的可能，我們估計恒生指數仍將逐步向下填補18,192至18,868點的缺口，建議繼續採取低吸的操作部署，而在大盤未能成功找到新一輪的支撐點之前，相信彈性還是會來得比較疲弱。
|
