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司馬敬
美股隔晚小跌20點仍守穩12,600水平，周三亞太股市受到中國PMI指數勝預期及希債危機向好發展而普遍上升，惟內地股市則先升後跌1.07%，澳洲股市亦因澳元近期急升而下跌0.78%為區內表現差勁市場，但印度、印尼及台、韓、菲、港等市場均保持溫和上升。港股全日走勢反覆，早段曾升144點，高見20,534，但午市以財政預算案無驚喜、廣東否認養老金入市為由，倒跌逾120點至20,270，尾市則反彈上20,333報收，全日跌57點或0.28%，成交維持616億元水平。即月期指炒高水45點，反映期指大戶對近日整固市仍抱持樂觀態度。
昨日堪稱是PMI指數(製造業採購經理指數)公布日，內地公布1月PMI指數50.5，遠高於預期的49.5，亦比去年12月的50.3上升0.2個百分點。雖然1月PMI上升被解讀為主要是季節性因素，但由於是連續兩個月上升，實際上反映內地經濟回升動力持續，是成功軟著陸的有力數據。昨日提及倘數據如預期回落至49.5或略低，反而有利加快人行放水，壞消息可當好消息炒。結果是數據超預期，炒人行近期放水又落空，引發內地及港股均出現高開低走的局面。上證綜指退收2,268，跌24點或1.07%，似乎反應有過敏之嫌。上證綜指仍守2,250心理支持，現水平反而有利建倉基金趁調整收集績優股，特別是1月以來已回流的基金有低吸機會。事實上，人行逐步降低存備金率只是時間問題，對市場投資氛圍仍屬利好。
曾財爺放水 中產受落
中國PMI有好表現之外，昨晚英、德、意公布1月PMI均超預期，而歐元區亦略勝預期，法國則持平，反映歐洲主要國家經濟持續好轉。中國作為世界第二大經濟體，PMI連續兩月上升，對歐美經濟均屬利好消息，而歐洲經濟數據好於預期，既有助穩定金融和紓緩歐債危機，也有利中國出口前景，對內地股市亦屬利好。
回說港股，曾財爺公布任內最後一份預算案，一如預期盈餘超標，達667億元，財爺以大增退稅及加碼紓困措施，涉資近800億元，有效回應社會各階層訴求，特別是對中產階層受惠較大，提高免稅額之外，退稅最高可達1.2萬元，亦受惠免差餉及電費補助，上述措施均有利本土經濟，相關消費行業股可受惠。
值得一提的是，今年度賣地收入831億元，超出預算200億元，是盈餘大增的主因。至於下年度的賣地收入，財爺預計為600億元，即維持上年度原預計水平，從維持較高賣地收入來看，反映下年度政府會繼續增加賣地，同時對地價水平並非悲觀。
水泥股昨日壓力較大，主要是受到傳聞國家環保部門正研究收緊水泥行業氮氧化物排放標準，將大幅削減水泥企業的盈利水平。海螺水泥(0914)高層認為，收緊氮氧化物排放標準，將令每噸水泥成本增加15-20元人民幣。
不過，中國水泥協會秘書長孔祥忠表示，環保部至今未向協會徵求意見，認為有關想法只是內部構思。
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