|
群益證券(香港)研究部董事 曾永堅
中國人民銀行決定從2012年2月24日起下調存款準備金率0.5個百分點，是次下調後，境內大型銀行的存款準備金率將降至20.5%，而小型銀行則為17%，有關行動將替銀行體系釋放3,800至4,000億元人民幣的流動資金。這是人民銀行自去年12月以來在三個月內第二次下調存款準備金率，除可較有效增加市場的流動性外，其意義為央行終於向市場釋放出下調存款準備金率周期已展開的訊號，後者將進一步加深及鞏固投資市場對央行於今年內將繼續下調存款準備金率數次，以逐步增加市場流動性的預期。我們認為人行的「意外」舉動亦將引導市場普遍再度認為中央仍將把經濟增長放於政策首位。此預期效應短期內將利多港股。
在市場普遍預期全球主要央行於上半年將繼續增加流動性之下，如歐債危機沒有太大的意外發展，而中美兩地經濟數據呈現兩地經濟下行風險降低的話，預計資金回流港股的趨向短期內不會改變，意味恒指未來一個月至三個月仍具上升空間。預估恒生指數下一較主要技術阻力為22,500點。
|
